周末突發!原油價格戰爆發!下周,這個板塊將全線跌停!

周末突發!原油價格戰爆發!下周,這個板塊將全線跌停!
2020年三月第一周五晚上,油價崩了!
由於OPEC和俄羅斯就原油減產未能達成一致,原油市場的減產預期落空。疊加目前疫情在海外加速擴散,原油價格周五晚上出現了自由落體運動。
美油和布油雙雙暴跌超8%!
註:簡單解釋一下兩個品種的區別,美油(WTI原油)指的是在美國生產和交易的原油品種,而布油(Brent原油)則主要是在歐洲生產和交易的原油。前者主要受美國國內市場的影響,後者受到OPEC和亞歐需求的影響。兩個品種有一定的價差,但由於商品的全球流動,兩者的價格趨勢整體保持高度一致。
周五暴跌後,我已經聽說有小夥伴入場抄底。有人已經按捺不住「別人恐懼我貪婪」的衝動,搞了幾千手原油期貨合約了。然而,周末的消息,可能讓這些抄底的人,寢食難安。
周末,主要產油國沙特旗下的沙特阿美宣布調低出口至主要市場的原油價格,並同時暗示大幅增加原油產量!
沙特阿美在OPEC和俄羅斯談崩之後宣布:
 

4月賣往亞洲的原油定價下調4-6美元/桶;

4月賣往美國的原油定價下調7美元/桶;

 要知道,目前在市場上交易的布倫特原油價格大約在45美元附近,這個折扣相當於直接讓利13-15%。這是沙特阿美歷史上最大的價格折扣。

與此同時,沙特阿美暗示,下個月沙特的原油產量將超過1000萬桶每天,甚至可以達到1200萬桶每天。目前這一數據為970萬桶。
低價甩賣的同時,還大幅增加產量,這說明什麼?
說明沙特是要挑起原油價格戰爭,想要搞死俄羅斯!
在新冠肺炎疫情全球擴散的背景下,原油的需求毫無疑問將受到大幅衝擊。需求的減少疊加供給的增加,油價瀑布下跌就是合理的價格軌跡。
從歷史上看,每一次油價大的暴跌,跌幅都達到了50-70%,參考題圖。
比如,1997年亞洲金融危機,導致原油市場需求疲弱,價格在一年之內跌幅超過50%。布倫特原油在1998年12月跌至9.5美元/桶的歷史最低。
再比如,2008年全球金融經濟危機,導致原油需求前景惡化,油價一年之內跌幅超過70%。WTI原油從100美元一年之內降至30美元附近。
又比如,2016年由於美國頁岩油氣革命,導致全球油氣能源供應大幅增加。14-16年,WTI原油跌幅超70%。
本輪原油下跌呢?
從去年底WTI 60美元價格計算,目前43美元附近的美油跌幅也才30%,離過去幾輪價格下跌的幅度,還有較大距離。
 
從短期看,油價可能會和全球其他風險資產一樣,進入波動率進一步釋放的交易階段。也就是容易出現短期的暴漲暴跌,類似上一周美股的表現。
 
但從中期來看,本輪由疫情衝擊導致的全球經濟衰退可能性正在快速上升。由此,油價的下跌,趨勢上可能並沒結束。
 
由於原油是很多產業鏈的最上游,原油價格的漲跌將極大地影響工業品乃至消費品的價格波動。因此,原油被形象地稱為「通脹之母」,「大宗商品之王」。
最直接的影響,明天開盤,中國商品市場上的化工品幾乎沒有懸念將迎接全線跌停,一個板的下跌還不夠。其他商品也將受到情緒的影響全線大幅低開,一場腥風血雨將首先在商品市場上演。
間接一些的邏輯,原油價格的大幅下跌,將加強市場的「通縮預期」。
目前,兩股力量都在影響着全球經濟的發展以及金融市場的預期軌跡。
 
它們是:
1)疫情對供給側的衝擊。
2)疫情讓經濟周期加速進入衰退階段。
對供給側的衝擊,將推升物價水平,有「通脹」催化劑的作用。而對需求側的衝擊,則相反。
但時間稍微拉長來看,只要疫情得到控制,供給側的衝擊會隨着復產復工快速消退,這在中國已經得到了較好的體現。
但需求側的衝擊,則會難辦得多。
這是因為,疫情不僅僅本身衝擊需求,更要的是,全球經濟本身就進入了需求疲弱的衰退臨界點。
 
在過去的2019年,主要經濟體歐盟、日本、美國、中國,這些國家和地區的GDP增速,全線下滑。進入2020年,經濟指標進一步惡化。這樣,最後一根稻草壓下後,駱駝要快速站起來,是幾乎不可能的事情。
此前分析過,當下全球經濟面臨的有效需求不足的問題,並非通過貨幣放水就能簡單解決。
它的深層根源在於過去十年全球財富分配的進一步失衡,貧富差距的進一步擴大,中低收入者的收入增長遠低於高收入者,這導致消費增長的動能衰竭。而貨幣放水,將進一步加大這種失衡。這就導致了每一次的放水,其對經濟的邊際效力都在減弱。
綜合以上可以看出,兩種衝擊的合力,需求的疲弱要遠大於供給的短期衝擊。對供給的衝擊可能是暫時的,但對需求的衝擊,可能是長期的,在一個經濟周期內,可能是無法完全恢復的。
由此,市場預期經濟進入衰退,風險資產價格暴跌,價格水平下滑出現通縮風險,就十分合乎邏輯了。 
1、至於美聯儲為代表的央行降息放水能否挽救本次可能發生的危機?
2、國內成品油還會降多少?

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