中美贸易战会怎么打?

中美贸易战会怎么打?

中美贸易战会怎么打?

昨天美国突然宣布对中兴通讯实施芯片禁售的制裁,网上立刻一片哀嚎,各种危言耸听的观点都冒出来了,好像中国要大难临头一般。这些观点我们先放在后面讨论。

前面文章我们分析了中国为什么会硬怼美国,这里先简单谈谈,美国为什么要对中国发动贸易战。

这个很简单的问题现在被一些精神美国人的公知把水搅得很浑。

比如中国“不皿猪,不普世价值”——这个就直接打脸了。战后日本是搞皿猪制度吧,几十年对美国爸爸是千依百顺吧,好吧,上个世纪美国同样毫不客气对日本搞贸易战,签订广场协议逼迫日元升值,日本经济因此一蹶不振,失去的20年就是这么来的。

比如,“中国不遵守入世的协定”——不好意思这个又要打脸了,欢迎公知们查一下近十几年来哪个国家因为违反世贸协议被投诉最多?没错,排名第一的就是我大美利坚,接下来的几名就是欧盟与日本。我天朝很悲催的排在它们后面。

美国人官方的说法是因为贸易逆差。这个理由很扯淡,推荐大家看看任泽平博士的分析,非常客观透彻,这里就简单的谈两点。

第一,美元是全球主要储备货币,也是全球大宗产品主要结算货币。用贸易逆差输出货币是主要的形式(否则其它国家怎么能弄到美元?),如果不贸易逆差输出美元难道贸易顺差来输入人民币、欧元、卢布?尼玛,你印几张美元就全世界掠夺资源与商品,得了便宜还卖乖,现在也好意思拿贸易逆差说事?

第二,长期以来,美国老百姓用低储蓄高负债的方式来扩张消费,这也是导致美国贸易逆差的主要原因。是的,美国老百姓天天刷信用卡吃喝玩乐,用负债推动进口需求的增长,推动美国消费市场繁荣,你生产东西少(出口少,高科技产品又对华禁运),消费高(进口多)也好意思拿贸易逆差说事?

如果上述理由都不成立,那么,美国对中国发动贸易战的真正原因是什么?

很简单,就是遏制中国崛起,就是狙击中国产业升级——这才是美国真是意图(实际上从公开的媒介报道里美国人也从不避讳这个意图,只是被一些脑子坏了公知视而不见而已)

中美贸易战会怎么打?

这里简单讲一讲,中国的产业升级为什么侵犯了西方国家的核心利益。

过去,我们很羡慕发达国家的生活。你看看,每周就工作十几二十来个小时,然后待遇高、福利好,一人工作全家吃饱,每年还可以全世界游山玩水。

那么,问题来了,发达国家为什么能给国民提供较高的福利与待遇呢?很简单,发达国家主要靠着技术垄断的优势,可以全世界剪羊毛掠夺财富。

举个例子。

去年双11小米40寸液晶电视促销价是多少?1999元!是不是很便宜?好吧,让我们把时光倒退10年——2007年如果你逛商场,希望买一台同样的液晶电视,那时同样尺寸的价格是多少?1万元!整整高5倍!

为什么物价更便宜的十年前,同样的液晶电视会这么贵?

很简单,当时液晶显示屏技术被国外厂商垄断(主要是日、韩、台)。因为中国企业没有这个技术能力,国外厂商就联合起来剪中国人的羊毛,一块液晶显示屏它们就敢卖你几千元!国内家电企业实际上就是血汗工厂,利润大头都被日、韩、台拿走了,中国老百姓也只能把自己的血汗钱向这些厂商拱手献上。

然后管理层就大力支持以京东方为代表的中国国企去攻关显示屏、面板技术,前后十几年,投入资金2000亿(过程中我们公知带领一帮键盘侠各种谩骂,什么浪费纳税人金钱做无效投入,什么国企惊人腐败等等,整整骂了十几年),终于,京东方掌握了这个液晶显示屏、液晶面板技术,不仅达到国际先进水平,还实现了量产。于是液晶显示屏价格雪崩般降价,带动电视价格一路下降。中国人终于在这个领域不被外资剪羊毛了!去年中国老百姓一共购买了5000万台液晶电视,如果放到2007年,中国老百姓就要多花整整4000亿人民币!想想国家在京东方投入的2000亿算什么?我们几个月就收回来了。没有国家这2000亿的投入,中国老百姓每年就要被日、韩、台面板企业拿走几千亿供养他们的国民高福利高消费。

同样的例子还有90年代的程控交换机,几十元一部的玩意外资就敢卖给中国人1500——2000元一部!直到华为中兴等通讯设备商的崛起,才改变了通讯设备被外资剪羊毛的命运。现在中国的华为、中兴已经成为世界一流的通讯设备制造商,将欧盟、日本通讯设备公司打得溃不成军,牢牢占据了世界上最大的通讯设备市场份额。好吧,美国人开始来狙击中兴了(其实美国人很想连华为一起打的,但是实在找不到说得过去的借口)

顺便说一句,以京东方为代表的国产面板产业的崛起(2017年出货量已经是全球第一,有意思的是美国在301调查中指名道姓地也提到了京东方),后果就是日、台等地的面板产业的全面崩溃。台湾面板产业基本全军覆没,日本呢?现在生产面板的只剩下JDI一家,还连年亏损,2016年亏损了316亿日元,2017年就达到创纪录的2000亿日元。现在不得不寻求出售股份来苟延残喘。这里稍微扯远一点,我们很有些精日精美的中国人,见到洋人就骨头软,整天传播一些错误百出的垃圾文章,什么可怕的日本高科技,什么日本海外资产相当于再造一个日本,事实呢?事实却是日本产业近20年不断溃退,家电产业被中国干掉了,面板也是,高铁在中国中车冲击下溃不成军,半导体产业被台韩联手干掉了,现在日本支柱产业就剩一个汽车产业苦苦支撑。从95年到今天整整20年日本的经济没有任何增长,号称老牌发达国家的日本目前与中国相比,在吃(人均肉类消耗量、人均鸡蛋、人均蔬菜、人均水果)、住(人均居住面积)这两个领域已经全面落后于中国。(有兴趣的同学可以去看我的另一篇文章《国家强大了与老百姓有什么关系》)

所以,产业竞争是非常残酷的,中国在某个高端产业崛起,必然造成发达国家某个产业的衰退。

另外举一个反面例子。半导体(芯片)产业是中国的短板,每年要花2000多亿美元进口半导体产品,差不多是全球半导体产业销售额的一半。这是中国人现在被外资剪羊毛最大的产业。

举个例子。

比如手机、电脑的内存条,现在主要被三星、SK海力士、美光这几家国际巨头垄断。垄断就可以剪羊毛,去年内存条价格一路飙升,价格整整涨了3倍。三星大家很熟悉吧,三星手机面对中国自住品牌的手机的挑战一路溃败,2017年中国市场的占有率已经跌到仅仅只有1.6%,是不是很惨?但是它却可以通过垄断的内存条剪中国市场的羊毛。去年三星利润达到近400亿美元,同比大涨85%,其中超过一半就是内存条涨价的贡献,仅此一项就掠夺了中国自主手机品牌(包括华为、中兴、小米等等)相当一部分利润。  

中美贸易战会怎么打?

图片来源:搜狐财经《2017年下半年内存价格走势,看完崩溃了》http://www.sohu.com/a/165950107_223642

中美贸易战会怎么打?

2017年李总理在政府工作报告中明确提出,中国重点发展战略新兴产业包括大飞机、半导体、新能源汽车、生物医药、新材料等等。这些产业恰恰是西方发达国家最核心的产业,是他们能够为国民提供高福利高收入的支柱产业。如果中国把这些产业发展起来,对于西方国家就是一场灾难!

以美国为例,波音公司(飞机)20%的市场在中国,苹果(手机)20%的市场在中国,德州仪器(半导体)40%的市场在中国,通用(汽车与机械设备)25%的市场在中国……一旦中国把这些核心产业发展起来,对于美国这些支柱产业不但将丢掉中国市场,而且将在全球面临中国企业的竞争。这就是川普发动贸易战的根本原因——狙击中国的产业升级。

今年3月,美国公布第一批对中国增加关税的行业,很有意思,基本与我们政府工作报告要重点发展的战略新兴产业一模一样:高铁、大飞机、半导体、汽车等等。美国的用意可谓昭然若揭。

美国对华发动贸易战让一大批公知如同打了鸡血一样兴奋不已。各种撰文信誓旦旦宣称,中国与美国打贸易战将不堪一击,事实真如此吗?

如果只简单的拿贸易数据对比好像中国是很不利,2017年,中国出口美国贸易额近5000亿美元,同期美国只有1000多亿美元,但是,很多人都忽略了另一个重要的数据,2017年,美国在华投资产业销售额是5700亿美元,而同期中国在美国投资产业销售额只有1000多亿美元,这个数据刚好与贸易数据结构相反。

也就是说,如果中美贸易战扩大,美国加大对中国对美出口商品征税,中国完全可以对美国在华投资进行反击!你打你的,我打我的!相信其它国家资本会非常乐意看到美资在华的市场份额因为贸易战让出来。

中美贸易战会怎么打?

其实我认为中美双方大打出手的可能性很小,因为双方彼此都有顾忌,而且双方都掌握着很厉害的大杀器。

美方的大杀器就是芯片。这是中国目前最大的短板,中国是世界最大的电子产品生产国,也是最大的消费国。然而,电子产品的核心芯片却极度依赖美日欧企业——特别是美国芯片公司是目前全世界芯片产业绝对龙头,占据了全球大部分市场。我们的国产芯片目前还非常弱小。

4月16日美国宣布将禁止美国公司向中兴通讯销售零部件、软件和技术7年。这个消息立刻在中国电子产业引发了巨震。我国通讯设备产业有两个重量级企业,一个是华为,一个是中兴(中兴大概在中国通讯设备市场要占30%的份额),而中兴不论是电讯基站设备或者是手机都对美国的芯片、零部件、软件等依赖程度很高。美国切断这些供应,对于中兴通讯基本是灭顶之灾。

中兴的情况并不是个案,中国目前的电子产业对美国芯片、操作系统等等依赖程度也非常高,所以有人推而广之,如果美国对中国电子产业实施全面禁运,将沉重打击中国的电子产业,让中国电子产业水平至少要倒退好几年,对中国的经济也将是沉重的打击。

我们姑且不论上述观点是否准确,我判断美国这么干的可能性非常小。因为如果对中国实施芯片禁运,首先美国自己也要付出很大的代价——中国是美国芯片公司最大的市场,如果对中国禁运,对于美国而言放弃这个市场也是杀敌1000,自损800。(4月16日美国宣布对中兴禁运后,美国对中兴供应商集体股价大跌,其中与中兴合作最紧密的Acacia Communications公司股价暴跌33%)。

 2018年3月《经济学人》指出打击华为、阻碍博通收购高通的背后,是美国对中国科技发展的担忧。

中美贸易战会怎么打?

最关键的是,一旦美国撕破脸对中国实施芯片禁运,全面打击中国的电子产业,中国有可能在另一个战场放出我们的大杀器去痛击美国的软肋。

这个大杀器就是中国政府持有的近1.2万亿美元的美国国债。

我们一些公知撰文信誓旦旦宣称,美国国债在全世界是最安全的投资品,流动性非常好,根本不担心中国抛售,巧合的是,4月美国财政部长也对媒体称,美国政府不担心中国抛售美国国债。

那么,事实真是如此吗?

美国国债一共发行了20万亿美元,中国持有1.2万亿,虽然比例不是很大,但也是目前世界上持有比例最大的国家。中国对美国国债的一举一动都牵动着全球金融市场的神经。

2018年1月10日,彭博社突然报道“据消息人士透露,中国将暂缓或停止增持美国国债”。这个消息立刻让全球金融市场震动,美国十年期国债利率一路飙升,达到2.99%,差点就突破3%的心理防线。11日,中国官员出面辟谣,这才安抚了市场的情绪,让美国十年期国债利率又降到2.7%以下。

可能一般人不明白上面这个消息以及这些数据的含义。简单解释一下。

西方国家的金融市场分为债券市场与股票市场。它对应的是不同风险偏好的投资者(资金)。比如,当投资者比较激进,希望获取更高的收益(也愿意承担更大的风险),就会选择到股票市场买股票;相反,投资者比较保守,不愿承担风险,就会选择到债券市场买收益固定的债券。(因为债券利率要高于银行存款,所以西方国家包括美国老百姓一般都不会将钱存进银行)。

当外界出现变化时——比如战争、黑天鹅事件,就会影响投资者情绪,让投资者抛掉风险资产(股票),去购买稳定安全的避险资产(黄金、国债),这是一种情况;还有另一种情况就是国债收益率突然上升,投资者对比发现购买国债更有利,也会去抛掉股票购买国债——这就是所谓的金融资产重新配置。

好了,我们现在可以对照上面的新闻来分析,为什么美国十年期国债3%是一个重要的心理关口?美国股票市场现在平均市盈率估值15倍左右,简单的换算就是一个收益为6.6%的风险资产。

我们可以把美国的国债与股票市场的收益比喻成中国的银行存款与买理财产品。一个是3%的存款利率,一个6.6%的预期理财收益(但是不保障也不对本金兜底),你会买那个?

按照美国金融市场一般规律,十年期美国国债收益达到3%,就会促使一些投资者卖掉股票去配置国债资产。即使某些的风险偏好很高的投资者不愿意卖掉股票,但是他们也担心其他人抢先抛售股票导致股市大跌,所以他们也会抛售,从而形成市场“一致性”抛售预期。

今年1月,中国仅仅是搞了一个小动作,放风“中国将暂缓或停止增持美国国债”就能让美国十年期国债利率飙升到2.99%。如果中国宣布将减持部分美国国债会是什么结果?如果中国真的开始出手抛售美国国债会是什么结果?

中国政府真要狠下心来与美国“不惜一切代价”硬怼,直接大幅度减持美国国债,美国十年期国债利率不要说是3%,就是4%甚至5%都守不住。想一想,如果中国银行存款利率达到5%,还会不会有人去买预期6.6%不保障不兜底的理财产品?

美国国债收益率一旦超过4%—5%,那就天下大乱。

想象一下,中国一旦宣布减持美国国债,美国国债利率飙升,大量的投资者抛掉股票购买国债,结果一定是股市雪崩般暴跌,很可能就整出不亚于08年的金融危机出来——这是当下美国政府无论如何也无法承受的代价。

为什么美国股市是美国政府的软肋?很简单,美国人民一般是不把钱存到银行的,他们大多都会将钱购买各种基金放到金融市场。一旦股市暴跌,就意味着美国家庭资产的大幅度缩水,甚至破产,华尔街也会掀起跳楼潮。所以,中国打大豆、打飞机未必让川普屈服,打金融市场,美国政府是绝对坐不住的。

当然,中国抛售美国国债自身也会承担很大的代价。抛售导致的账面损失只是毛毛雨,关键是美国可以反制——比如美国政府宣布因为中国“恶意抛售美国国债”,所以,对于中国政府持有的美国国债实行“战略性违约”——一句话就是赖账,让中国政府持有的1.2万亿美元的国债遭受重大损失。但是我们也要看到,美国“赖账”的成本非常很高,美元是世界主要储备货币,一旦美国开了这个“赖账”的先例,就会彻底动摇美元的国际储备货币的地位,这个损失从长远来看代价也许要远远超过1.2万亿美元。真到这个份上,中美两国基本就是两败俱伤。没有10年以上的时间根本不可能恢复元气。

所以,中美贸易战双方都有顾忌,所采用的手段也是有基本红线的——可以打痛对手,但是绝对不能逼迫对手跟你玩命。

中美贸易战会怎么打?

目前来看,美国虽然使用了组合策略打击中国,但还是没有越过这个红线。

美国首先宣布对中国500亿美元商品加税,中国直接硬怼了500亿美元回去;川普宣称要再增加1000亿美元商品加税,中国立刻表达了“不惜一切代价”的决心,暗示会对美国在华投资进行打击后,川普立刻偃旗息鼓,1000亿美元加税的清单也没有了下文。

川普签订《台湾旅行法》,中国驻美大使明确表态“中国如果和平统一无望”将选择武统。

美国调集全球2/3的海军力量云集南海给中国施压,中国立刻在南海集中50艘舰艇大规模阅兵,并且4月18日在台湾海峡进行实弹演习。美国再次偃旗息鼓。

4月16日,美国宣布对中兴通讯实施芯片禁运,次日中国宣布对美国高粱反倾销裁定并且征收数额巨大的保证金。

美国虽然对中兴公司的制裁很严厉,但是很难相信美国会全面对华实行芯片禁运,真这么干,中国是有可能拼命的。

果然,4月18日,美国宣布同意就301征税措施与中国谈判。

与美国佬的谈判肯定不会顺利,中美贸易战是一个长期拉锯的艰苦的过程。美国人会针对中国战略新兴产业精准打击,每一次打击都不会越过红线,但是也会让你很痛。这次是中兴,下次可能就是阿里巴巴。

当然中国目前也很强硬,你打你的,我打我的,你让我痛我也让你不好过,总体而言现在双方还处于反复拉锯的态势,美国占有一定的主动性。

另外,美国还有一张牌是中国比较担忧的——就是纠集一帮小伙伴对中国群殴,毕竟中国的产业升级是侵犯了所有发达国家的利益。对此,中国也有预案,就是主动扩大对外开放,用中国巨大的市场利益来分化西方国家的阵营(这个大棋局我们在以后的文章中展开)

中美贸易战会怎么打?

那么,中国能够在美国的步步逼迫下摆脱较为被动的局面吗?

今天有篇文章刷爆了微信朋友圈,主要观点就是中国不重视发展科技,只会炒房搞外卖共享单车什么的垃圾,结果中兴被制裁,所谓GDP世界第二的成色不足的问题就彻底暴露出来,简而言之一句话作者对中国的未来很不看好。

那么,中国政府是不是不重视发展科技才被美国人抓住了芯片软肋?

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