账户原油投资,坑有多深?

如果我没猜错的话,这两天有很多人在自己的银行账户上看多原油被坑,因为没有考虑到移仓的问题。

 我先给大家截个图,让你看看NYMEX原油期货的月份价差情况。 

账户原油投资,坑有多深?
上面的图中所列举的原油价格,是NYMEX(纽约商业交易所)的WTI原油今年5月份一直到明年4月份的原油期货合约价格——注意,5-12月份是今年到期的合约,而1-4月份是明年到期的合约。
 
大家每次听说原油价格多少多少,其实并不是现货原油的价格,而是美国纽约商业交易所的WTI原油最近期的期货价格。
 
比方说,当你昨天听说原油价格跌破20美元/桶,你肯定感叹说,唉呀妈呀,这么低的油价,我用账户屯上一点儿,过上个一年半载,肯定比这个价格高,那我岂不赚大发了?
 
但是,今天我要明确告知诸位:
你的想法是对的,但作为普通人的你,是做不到的!
换句话说,这个钱不是你能赚到的,如果你非要进入,你极大极大概率会成为“被赚钱”的那一方——凡是最近因为看到低油价而冲进来“长期”看多原油的人,现在应该都深有体会!
 
很多人说,股市是个赌场——但他们不知道的是,股市几乎是所有市场中,对普通投资者最友好的一个赌场了,其他的任何一个市场(期货、期权以及其他金融衍生品市场),都存在着比股市多无数倍的坑。
 
与股票可以一直拿着不同,不管是原油还是各种金属,期货是现实中货物购买的对应,期货最大的特点是存在“交割日”,到了那一天,不管怎样你都必须清算你的货物,要么你就去交割这些实物,要么你就提前平仓退出。
 
眼看这么麻烦,小散户们自然就不玩了呗!
这可不行,如果不把散户们吸引到市场里来,金融机构怎么能赚那么多钱呢?
 
热心地为所有散户服务,国内几大银行,立即就开发出了纸原油(或者叫“账户原油”)这种东西,针对散户的所有“痛点”来设(下)计(套):
散户你不是觉得原油期货交割什么的你搞不定么?不要紧,我们这个纸原油,你只用拿钱来投资就行了;
散户你不是觉得期货有交割日很麻烦么?我们这里有“连续”的原油合约,省却了你来回交割的繁琐;
散户你不是觉得期货的高杠杆很可怕不敢玩么?我们这里100%保证金交易,让你不必担心什么爆仓风险;
……
 
简单来说,纸原油就是跟随期货原油价格,同时按照100%保证金而卖给小散户的关于原油期货的金融衍生品,上面显示NYMEX有多少个期货原油的合约,我银行照样给你仿造出来这么多合约,而且还都是按照美元来卖(当然,散户你可是要用货真价实的美元来买)——若是你没有美元,银行进一步“替”你考虑,也可以用人民币购买,但是要折算成相应的美元。
 
一个月前,当散户们听说,25美元/桶以下的油价,15年最低,肯定是要反弹的,于是都乌央乌央地冲进来,想着看多赚钱——但一看种类这么多,当然要选最近期的、最便宜的那个咯,比方说,就选5月份到期的期货。
 
下面就是5月份WTI原油期货价格的变动情况——不妨假定你是以25美元/桶的价格买到的,中间一度暴涨至29美元/桶,你肯定在感叹自己的英明神武,一下子赚了4美元/桶呢,然后继续憧憬,明年上涨到40美元/桶,那还不轻轻松松?赚钱,就是这么简单!
 
账户原油投资,坑有多深?
 
谁知道,29美元竟然是最高价,然后就一路跌跌跌,跌到现在的20美元/桶。
 
你会说,跌到20美元/桶,没事嘛,长远看,一定会涨回来的,油比水都便宜这么多,还能持续多久呢!
 
嗯,这下,你就已经掉坑里了
——因为,期货不是股票,不可以一直无成本地拿着!
 
按照我们的宇宙行——工商银行的规定,5月份的原油期货4月14日到期,你必须移仓变成6月份的期货(如果你不移仓,工商银行会强制给你平仓),但是移仓到6月份的期货,你会发现突然贵了6.5美元,也就是说——你看到的原油价格是20美元,但你移仓之后买到的原油价格却是26.5美元——这中间6.5美元的差价,你是铁定损失了!
 
你可能很无奈地想,亏6.5美元就亏6.5美元吧,26.5美元也还好,相信一年后总会涨价超过26美元!
 
这就又图样图森破了——
因为,这个26.5美元,有效期也只有1个月!
 
到了5月份,你这个6月份的期货又要移仓,到时候,如果还是像现在一样,价差给你拉大到6-7美元,这意味着你又要承担6-7美元/桶的成本,这才过去还不到2个月,100%保证金的你,已经损失了13美元/桶了,你25美元/桶的成本,一半的钱都已经折损进去了!
 
问题是,这还远没有结束呢!
距离明年4月份,还至少有10个月的时间,有10次的移仓!
 
哦,忘了告诉你,每移仓一次,人家银行的价差和手续费是照收不误的,价差大概在1%的样子,移仓12次,意味着一年下来,不管你移仓上是亏是赚,你都要额外支付12%的手续费!
 
可想而知,你要是看多原油,你转进来的那点儿钱,每个月都要支付一大笔的移仓费,另外每年还有10%以上要白送给银行……你自己算算你能撑多久?
 
所以,我在“抄底原油的正确姿势”课程里,特别给大家说了——除非你是今天买明天卖这种超短线的操作,否则,不要玩账户原油!
 
有人说了,你这么说,我不玩账户原油了,我去买直接和原油价格挂钩的原油基金行不行,就像什么“南方原油”之类;更高级的,甚至去买美国的USO原油ETF……
 
除非你想看空原油,否则我还是劝你别玩!
因为,不管是国内还是国外,所有的这些直接与原油挂钩的基金或者其他金融衍生品,没有任何一种,能躲得过原油的移仓费问题,而且,因为多了管理基金的二道贩子,你的成本肯定比直接买入原油期货还要高!
 
有人说了,我长期看好原油,难道就没有一种直接挂钩原油的低风险产品,可以躲得过这个移仓费么?
咳咳咳,你说对了,就是没有!
 
现在的原油价格低,几乎是所有人的共识,如果有1个可以躲开这个移仓费的产品,那意味着所有的套利资金都会向这里涌来,立即就会把期货的价差给抹平了,反过来根本不会存在这样的期货价差。
 
从更本质的角度来说,之所以出现现在这种价差,本质上是原油的仓储成本问题。正因为现在全球的原油储藏设施基本都满了,才导致原油的月度价差被拉大至历史最高值(见下图)。
 
账户原油投资,坑有多深?
 
要么,你能承担风险,就去玩原油期货,这才是最正规、成本也最低的产品;
要么,你不能承担风险,根本就不要玩。
如果你真的看好原油价格未来的反弹,又无法承担时间成本(移仓费),那你只能去买原油生产商的股票或者关于股票的基金,这是唯一的办法。
 
至于账户原油,就是一个坑货而已!
 
下面是我2017年写的关于“账户原油的坑”的文章,有兴趣的朋友可以读读。
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今天的中国金融市场上,有这样一个梦幻般的投资品种:
完全用别人的钱,每年直接抽取10%,不用承担任何风险……
 
估计大家都哭着喊着争着抢着想要来投资了吧?
 
可惜,你投资不了,因为这是中国几大商业银行的特权。
不仅你不能投资,而且这个投资品种的对手,就是你我这样的普通人!
 
换句话说,就是你我这样的普通人,正在用自己的钱,每年白送10%给中国最大的几家商业银行如工商银行、建设银行等……
 
这个投资品种名叫——“纸原油”,或“账户原油”。
账户原油投资,坑有多深?
 
银行面向投资者卖出一个模拟数字(相信我,真的就是一个模拟数字!),这个数字呢,被设计成了完全跟随国际原油期货价格而波动。
 
为什么说这只是个模拟数字呢?
因为,你在投资某家银行的纸原油之前,人家会事先和你签订协议,告诉你买了这玩意儿后永远、永远、永远不能向银行索求实物,而且也不代表任何其他意义,只能在这一家银行卖出,你想想看,可不就一数字么?
 
人家为什么叫“纸原油”或“账户原油”,其实就是这个意思。
 
而为了方便普通人免费把自己的血汗钱白白送给银行使用,银行还特贴心地设置美元计价和人民币计价模式(为了方便让你把外汇也白送给银行使用,人家设置了美元现汇账户和美元现钞账户),放开量让广大普通民众购买——量多不优惠、量少不加价,就是鼓励你免费先把钱送给银行使用再说。
 
当你把自己银行账户的钱,转移到“纸原油”账户之后,免费把钱送给银行使用这第一步就完成了。
 
你自己的钱,免费送给银行使用,银行就满意了?
No,No,No!
这只是吸血的最低段位。
 
为了骗你骗得更逼真,银行还煞有介事将数字分为北美WTI原油和欧洲Brent原油(这是国际上最重要的两大原油期货),而且设置了最近的到期期货,方便你来投(扔)资(钱)。
 
比方说,现在是6月份,根据上面的分类,银行就设置了十二种类型数字吸引你来投(扔)资(钱),具体见下图(国内某商业银行的账户原油商品)。
 
账户原油投资,坑有多深?
 
更进一步,为了让那些没多少钱的普通人也能入局送钱,人家设置成0.1桶起卖,几十元就可以炒一手原油,让那些以为炒原油需要大资金的散户们喜不自禁。
 
更要紧的是,为了显得人家的全心全意为人民服务的“雷锋精神”,你来交易的时候,人家干脆不要佣金,哄得那些什么都不懂的散户们赶紧买入。
 
虽然不要佣金,但看看上面的价格就知道,人家买和卖可都是有价差的,以上面的“人民币账户原油Brent1708”为例,买入价是314.72元/桶,卖出价是312.19元/桶,一买一卖,假定原油价格丝毫不变,你买入1桶之后立马就损失2.53元,相比买入价是0.8%的成本。
 
Btent1708的意思是:2017年8月份到期的北海布伦特原油期货(当然,只是模拟数字)。
 
你会说,0.8%的买入成本,还可以啦!
 
你真是图样图森破!
 
注意,人家这是期货、期货、期货,而期货是有到期日的,到期日是8月!
 
你说,那好,我就等到8月再卖!
 
你想得美!
根据人家银行的规则,到了7月份,就没有Brent1708了,所以你必须在7月份就得卖出,如果你不卖,银行会强制性将你的账户平仓,改成最新期货——专业术语来说,人家这叫强制性移仓。
 
毫无疑问,你要再支付一遍那个0.8%的成本!
 
换句话说,持有这种账户原油,你每个月至少也要支付0.8%的成本,一年下来,哪怕原油不涨不跌,你10%的钱悄无声息地就被银行取走了。
 
而且,这还完全不考虑你的钱白白送给银行使用的利息成本(因为银行只是卖给你了一个虚拟数字,就得到了你的真金白银)。
 
有人说了,原油可能短期内大涨呢,那银行岂不是要赔钱了!
 
哎,图样图森破之后,你又Naive了!
 
银行怎么可能赔钱?
首先,散户在纸原油(账户原油)上,有人卖空也有人看多,两相如果完全抵消了,那就根本不需要去对冲,只用每年白白使用你的资金,然后还收取你10%的资金就行了。
 
如果不能完全抵消(大概率),人家银行可是财大气粗、经验丰富,完全可以在国际市场上做好对冲。
 
纽约商品期货交易所(NYMEX),1手WTI原油期货对应着1000桶原油,但手续费只需要20美元,算下来,即便是账户原油的投资者全部都是看多原油,人家银行一桶原油的对冲成本也只有2美分,折合人民币0.14元。
 
换句话说,银行每个月对冲的1桶虚拟原油,可以从普通投资者身上赚到2.53元,而其对冲成本连0.14元也用不了……
 
关于这些银行的账户原油的交易量嘛,根据深圳特区报2016年3月份的报道:
账户原油投资,坑有多深?
 
看见没?
2016年前两个月,单日交易突破900万桶,2个月交易量超过1亿桶,按照1桶2.38元的无风险利润来算,仅仅2个月的买卖点差收入就达到了2.4亿元!
 
只是卖一个关于原油期货的虚拟数字,人家宇宙行1年能白赚14亿元以上!
这可都是全国那些投资原油的中小投资者主动奉献的哦!
 
特别要强调,工商银行、建设银行差不多是全国最有信用的金融机构,而且账户原油也一点儿都不是什么高杠杆的金融骗局(反而是100%资金的交易),但就一年10%的强制交易成本来看,账户原油投资和骗局几乎没有什么区别!
 
另一个原油投资的深坑,是曾经遍布大江南北由地方政府批复的包含了原油现货投资的商品现货交易所。
 
例如——
北京石油交易所、广东商品交易所、宁夏交易所等,最出名的那个,叫做新华大宗商品交易所,由新华社和某投资公司发起,猛赚中小投资者的钱……
账户原油投资,坑有多深?

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