疫情面前的美国和欧洲

这一周以来美股的大起大落恐怕100年都难见几次,美股历史上有过三次熔断,我们在这周就见证了两次。

用对方法很重要

美国东部时间周五下午,川普宣布美国进入紧急状态,将投入多至500亿美元的资金,命令美国50个州设立应对新冠病毒的中心,并且会在下周带来140万次测试,一个月内可能会带来500万次测试。目标是阻止病毒的传播。

疫情面前的美国和欧洲

川普在白宫宣布美国进入国家紧急状态

消息一出,美股暴力拉升,三大股指涨幅都超过了9%,创出2008年以来最大涨幅。美股目前两个一万亿美元市值以上的公司苹果和微软分别录得11.98%和14.22%的夸张涨幅,真是让人大开眼界!

疫情面前的美国和欧洲

标普500周五走势

在历史上,历任美国总统共宣布国家进入紧急状态六十次(包括本次),并非闻所未闻。和本次紧急状态类似的要数2009年,为了应对猪流感疫情,时任总统的奥巴马宣布美国进入紧急状态。

对于不同的解法,相较之下月初时美联储曾紧急降息50个基点,后来还在12日盘中进行5000亿美元3个月期回购操作,13日进行1次5000亿美元的3个月回购操作,以及1次5000亿美元的1个月回购操作,但都对对市场收效甚微。也说明疫情与金融危机不同,用放水的方式或许可以救金融危机,却救不了疫情,解决问题必须找到对用的方法,否则花再大的力气都不管用。

泡沫之争

另一方面,美股的暴涨也是因为前期下跌幅度太大了,以至于让美股不仅没有泡沫,可能还存在一点低估。

如果感兴趣,你可以下载一份标普500成分股表格,到里面随机取几个公司出来看财务信息,你都会发现他们的估值根本就不高。

比如微软、苹果、谷歌、英特尔,他们目前的动态市盈率分别为27、20、25、10倍。这四家公司是什么概念呢?他们是地球上最顶级的计算机硬件、软件、云计算、人工智能、互联网广告、芯片公司。 

他们的护城河深到了什么程度呢?深到没有他们你的生活就无法进行的程度。不信?那就想象一下没有Windows/ Mac系统、没有Office、没有英特尔酷睿CPU、也没有iOS和安卓系统的生活是怎样的。而在创业板,二三流的同类公司的估值可以比他们还多一个零。

一盘散沙终于团结

由于美国在前段时间对待疫情的态度暧昧、行动迟缓、费用高昂、检测效率低下,最终导致错过了宝贵的时间窗口,因而饱受诟病。再加上今年是大选年,川普心里有自己的小九九,担心疫情的恐慌会影响自己的战绩,所以一直对自己和市场在进行抚慰(尽管这些抚慰一点也不管用,甚至引发了更大的不安)。

事情发展到周五终于兜不住了,必须认真面对这个问题了,于是我们看到:当总统不再抚慰时,大家反而乐观了起来。

因为有常识的人都了解美国的特点,他们平时看似一盘散沙,但如果遭到足够大的威胁导致对某件事开始较真,那基本上没有什么搞不定的事了。

我们可以回想太平洋战争,在珍珠港事件之前,德国已经横扫欧洲,把苏联打得只剩半条命;日本更是早在1937年就全面侵华,之后进一步占领东南亚。当时的美国已经是世界第一大经济体、工业产出占据资本主义世界的一半,按说美国早就应该上去大干一番了,但美国国内的反战主义力量强大,有关是否参战的争议很多,直到1941年12月7日的珍珠港事件让美国吃了大亏,终于团结起来参加二战。有说法表示希特勒得知珍珠港事件后气得对日本破口大骂,可见他虽然是个狂人,但是对美国还是有理性认知的。

疫情面前的美国和欧洲

1941年美国的参战为同盟国加上了最重的一块砝码

回到今天,由于美国拥有独步全球的医疗资源和研发能力,在进入紧急状态后又能做到全国一盘棋(当然在程度上还是不如中国,但远强于欧洲),再加上今天世界上所有的国家在疫情面前都是并肩战斗的同盟国,投资者对美国自然恢复信心。

疫情面前的美国和欧洲

中美药企研发投入对比 2017

艰难的欧洲

相比美国,欧洲的情况更令人担忧。因为欧盟的存在对于各个欧洲国家来说不仅没有积极作用,反而带来了消极影响。比如申根国家之间是没有边境墙的,如果真的有人要从一个国家跑到另一个国家去,你是没有能力拦截的。与此同时,欧盟各国却无法得到其他欧盟国家的支援,甚至会发生德国拦截瑞士口罩这种荒唐的事情。

疫情面前的美国和欧洲

申根区地图(深蓝色部分)

欧洲国家的体量远小于中国和美国,所以他们应急和调配资源的能力更弱。中国可以一省对口湖北一市地进行救援,这种力量有多强呢?一个四川省的人口和一个德国一样多,美国也可以让紧急状态立即覆盖到50个州,但欧洲各个国家能指望谁呢?意大利全国人口6000万,和湖北省相当。

这些年来欧洲经济虽然在走下坡路,但瘦死的骆驼比马大,不要认为欧洲真的已经衰落了,2020年的欧洲仍然是全球发达国家最密集的地区。目前整个欧盟人口超过5.1亿,经济总量高达18.7万亿美元,仅次于美国的21.4万亿美元,比中国还多三分之一。如果欧洲的疫情继续恶化,对世界经济会产生很大的威胁,也会影响到中国 – 欧盟是中国第一大贸易伙伴,2019年,中国对欧盟的进出口达到4.86万亿元,是中国进出口总额的15.4%。

疫情面前的美国和欧洲

2019年全球各经济体排名前20

全球化时代,各个国家的命运都紧密连接在一起,真心祝愿现在深陷疫情的欧洲和美国能够打赢这场战争。与二战不同的是,这次整个欧洲都是同盟国,不变的是中国还是你们坚强的盟友。

《疫情面前的美国和欧洲》有一个想法

  1. 日本空海军比德国强,日本陆军倒是不怎么样,尤其坦克,作战方式也是一战方式,关键是美国和日本几乎不可能打陆地战,太平洋上怎么打?苏联和德国死磕,不假,但是没有美国北冰洋航线和西西里登录,易北河会师,德国也不会那么早歇菜,苏联再死个一百万,因为光柏林就损失三十万。朝鲜美国输了?是韩国被灭还是韩国变小了,还是死人比谁多了?战略和战术,没有什么失败的。被苏联压着?看不出来,最后苏联看起来强,却连连失误,可见让敌人自觉强大,然后膨胀,从战略武器平衡到常规武器追赶,到军事基地追赶,到阿富汗,到星球大战,到经济制裁,让换汇的石油没处销售,只看见你强时扩大军备,却釜底抽薪,让你没有资金后期养护,然后乖乖地签字销毁战略武器,花了半天钱,然后什么斗没有了。所以为啥示弱的美国活着,示强的苏联没有了?木秀于林,风必摧之

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