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狗蛋清楚地記得，30年前，他還是個孩子的時候，村裡一些條件差點的男青年找對象，通常找本省偏遠山區的。
狗蛋家鄉在祖國東南邊，是一個靠海的小漁村，當時的經濟水平比同省山區好不少。
後來，女孩子們越來越崇尚自由戀愛，加上山區的聘金越來越高，於是20年前，大家逐漸把目光轉向西南地區。
10年前，到狗蛋娶妻的年紀，西南的女孩子也不願意嫁過來了，有人開先河跑去越南娶老婆。
最近，狗蛋聽聞，一個在尚比亞淘金的老鄉傳話回來：找不到對象的，非洲媳婦了解一下。
這可把狗蛋驚呆了。聽過消費降級，沒想到連結婚也帶「降級」的。
我跟他說，打鐵還需自身硬。時代在發展，農村青年婚姻「降級」的根本原因在於，他們自身沒有升級導致被剩下。
2019年以來，駛向維多利亞港的房企發現，港交所的鐘不再容易敲響。
5月31日，在廈門發家的大唐地產再次向港交所遞交招股書，在它之前，奧山控股、港龍地產、海倫堡、萬創國際已經二次、三次，甚至四次「衝鋒」。
2017年6月第一次遞表失效開始，萬創國際3年內IPO失敗「四連」，《左傳》里說，「一鼓作氣，再而衰，三而絕」，越到後頭，士氣越是低落。
2018年那會去港交所敲鐘還算容易。當年，包括正榮、弘陽、美的置業以及物管公司在內，一共11家地產行業企業上市，今年前5個月，這一數據是4家，而排隊等候的有20家左右。
敲鐘不易，就算敲了鍾也不盡如人意。套用狗蛋的話說就是：
有機構統計，2018年房企上市平均募資18.79億港元，2019年數據降為16.4億港元。同一梯隊的正榮和中梁相隔一年半掛牌，前者募資高出17億港元。
匯景控股是今年首家成功在港上市的房企，公開發售認購只有原計劃的31%。
延期、融資規模縮水…，各種降級打擊，根源在於自身不夠硬核。
比如四戰四敗的萬創國際，2018年營收只有13.03億，土儲只有100萬平，過於MINI引起不「市」。這是區域性房企的通病。
奧山和港龍則面臨高負債難題，奧山控股2016年-2018年凈資產負債率分別高達316.5%、568.9%和283.1%；港龍截至2020年3月31日，資產負債比率為287%，2019年末的利息覆蓋率僅2.1。
換句話說，港龍一年賺的錢，也就比自個借錢所產生的利息多一倍。
2019年末，中國大陸的總人口140005萬人，總人口性別比為104.5（以女性100計）。
1978年以來，按全部人口統計的男女性別比一直保持在104-106。目前男性比女性多出3000萬。
學術期刊《人口與經濟》2017年文章《1990年以來中國人口出生水平變動及預測》中有兩組數據：
1990年-2010年，0歲人口男女性別比由112上升至118；
這些人現在都到了適婚年紀，意味著，118個男性只有100個適齡女性可以匹配。
狗蛋總算明白了，所謂的「婚姻降級」是競爭的必然結果，不升級戰鬥力、搶不到領地的獅子只有遠走。
資本場的資源也是有限的，在市場沒有擴容，存量資金有限的情況下，實力選手將分走更多的蛋糕。港股競爭愈發激烈。
最近，兩大中概股網易、京東「歸港」，二次上市申請獲得港交所批准，將各自融資20-30億港元。
另據《經濟觀察報》消息：2018年4月港交所改革上市制度以來，已有80多家新經濟公司在港上市，共募集超過30億港元，占同期香港整個新股市場總融資額的一半以上。
而地產行業走入下行周期，今年還疊加疫情影響，資本市場對房企股的態度必然更加審慎。
目前在港交所排隊的房企，絕大多數銷售排行50強以後，甚至200強開外。昨天遞表的祥生是唯一的「千億」選手。
上市之前，這些中小房企融資通渠道有限，多數仰仗信託融資。信託最大的問題是成本高。
以海倫堡為例，截至2019年2月底，它的信託資管融資未償還總額達177.96億元，占當期借款總額的58.6％，2019年生效的4筆信託融資，成本分別高達12.5%、9.5%、12%以及13%。
大唐地產第一次遞交招股書時，披露了11筆信託融資，利率同樣不低，在8.8%-14%之間。
行業內，2019年房企新增融資成本平均為7.07%。上市房企的加權融資成本介於4.21%-9.4%之間。
這幾年，中小房企的生存空間被迅速擠壓，大型房企市佔率連年提升。今年「疫情」黑天鵝影響，但「房住不炒」的緊箍咒未見絲毫寬鬆，大家形成一個共識：
截至2019年末，大唐地產未償還借款達79.27億元，其中，一年內到期借款24.32億元，現金短債比0.91，償債壓力較大。
2018年，大唐地產提出「未來三年沖500億」銷售目標，2019年，這一目標改為「三年沖千億」。
克而瑞數據顯示，2019年大唐地產全口徑銷售額339億元，權益額只有187.8億，規模小的背後是土儲不足，土儲要靠錢砸出來。
對於像大唐這類規模百億級的小房企來說，就算「上市降級」也得沖。
5月31日，第一份招股書失效的第三天，大唐地產迅速二次遞表。
在此之前不久，首戰港股IPO告負的港龍也在短時間內重新出征。
前陣子，曾經的「番禺高端王」海倫堡上榜「2020中國房地產開發企業50強」，有媒體報道的標題是這麼形容海倫堡的：