三月的裂痕

2020年3月,發生了許多足以載入歷史史冊的事情,這是世界正式開啟大動蕩模式的第一個月。
開啟世界動蕩大幕的是美股的暴跌,2020年3月之前,快90歲的巴菲特說自己這輩子只見過一次美股熔斷,然後從3月9日至19日10天時間裡,歷史教巴菲特做人,美國連續熔斷了4次。

那幾天我微博下的讀者都睡得比較晚,興緻勃勃地每天跟我賭幾包辣條押當天熔不熔斷,玩得頗盡興。

美股如同雪崩,從歷史最高位的29000多點,跌到今天發稿時的不到21000點,中間最低的時候,甚至到過18000多點。

「永遠找理由在跌」的A股則繼續裝死,順勢跟著撲街,3月也蒸發了31529億人民幣,每個股民人均損失19650元。

股市大跌的背後,是油價暴跌和新冠肺炎疫情,摧毀了虛胖的美股,災難來臨時,資本拔腿就跑。

美國從小布希上台時就鼓勵給各公司減稅(參見《美國國債史》),到特朗普還在承習這條路線,更早的時候,是柯林頓時期放寬了金融監管,導致各個公司拿著省下來的錢到股市回購股票,以及為了利潤創造出各種複雜極了的投資線,再加上特朗普不斷威脅鮑威爾降息釋放流動性,造成了美國股市神奇的大泡沫。

原來的劇本,是特朗普繼續壓制泡沫,延緩危機,先選上美國總統再說,沒想到出現了不可抗力,油價暴跌和新冠肺炎從三月開始重挫全球,美國股市首當其衝。

油價暴跌的原因我們上篇文章已經分析過了,沙特和俄羅斯應該也不是從一開始就謀劃好了的,而是撞著了這個機會,那就先打一架再說,也順便搞一搞美國的頁岩油,昨天,美國頁岩油商Whiting Petroleum向德州法院申請第11章破產保護,及36億美元債務及73億美元資產,成為油價暴跌後第一家申請破產的大型上市公司。

Whiting Petroleum還有最後和債權人達成協議進行重組的機會,破不破產還不肯定,但可以顯現,美國頁岩油企業現在確實遇到了危機,如果油價再這樣保持低位,長時間回不到40美元一桶的盈虧線,頁岩油系統就要開始崩盤。

因為頁岩油系統的崩盤,將會導致美國金融系統的崩盤,接著繼續使經濟危機加劇。

大家要有一點危機感,我說的是使經濟危機加劇,而不是發生,現在已經是經濟危機期間了,我自己的公司,我大多數朋友的公司,營業額全部在下降,做外貿的最慘,慘到沒有一單生意。

2019年中國對外貿易總額4.5761萬億美元,佔全年名義GDP14.36萬億美元的31.87%,到2020年3月,我國一共有641萬家進出口企業,2019年外貿帶動了1.8億人的就業,中國在經濟危機中首當其衝的不是股市和樓市,而是外貿,2020年前兩個月,中國貨物貿易進出口總值為4.12萬億元,同比下降9.6%,出口下降了17.2%,預計疫情影響下歐美封國封城可能長達兩個月,將加劇中國的外貿行業危機,2018年中國對美國貿易順差22631億元,佔全年貿易順差總額的91.9%,歐美再不打開大門,到六月份時,中國將有5400萬外貿相關產業鏈的人面臨失業。

事實上,外貿倒閉潮已經在發生,3月18日,東莞茶山1200名員工的港資企業泛達玩具廠,因歐美取消大量訂單,供應商催款造成資金鏈斷裂,公司倒閉,老闆失聯;3月19日,浙江省太陽神鞋業建議員工離職另謀出路;3月20日,浙江三益鞋業因訂單取消老員工放假,並降低薪資、取消獎金;3月21日,有4000名員工的東莞耳機廠商佳禾電子準備清退出廠,同日,因美國客戶取消「Fossil」品牌產品下單,東莞精度表業稱無法正常開工,隨時關停。

三月的裂痕
那美國能否控制住疫情和股市的暴跌,阻止這場經濟危機的蔓延呢?
在特朗普跟沙特溝通完之後,沙特昨天說還沒想通,讓我繼續想想,然後宣布從4月1日起增產至1200萬桶每天,絲毫不給美國面子。
更嚴重的是,沙特還正式通知了油服公司做好準備,備好人手和資源,他們要增產到1300萬桶每天。
三月的裂痕 
俄羅斯那邊態度也不明朗,特朗普跟普京談完的新聞通稿里透露著一股「還是沒談妥」的氛圍。特朗普說明天要見國內的石油大佬們,按這個情形來看,見了面也只能表示一番安慰,油價大概率會繼續保持低位,一直拖垮美國整個頁岩油產業鏈。
按照美國企業債爆發的時間點,美國股市在3月瘋狂熔斷後,4-5月保持一個反覆掙扎的趨勢,接著會在7月左右以頁岩油產業鏈為起點再次發生暴跌。

疫情方面,中國以舉國之力控制好疫情,大概花了兩個月時間,因為中國是大政府,有集中資源辦大事的優勢,國民也相對守秩序,還有相當強悍的工業生產能力,所以控制住疫情相對較短時間,而大多數國家是小政府,無法抽調所有資源,因此估算,像工業強國德國、美國這種類型,大概也能兩個月內控制疫情,一般發展中國家,大概要三到四個月控制疫情,最讓人擔憂的是印度,他們各邦分治、動員能力差、人口密集、科學教育程度較低、衛生醫療條件差,我一直最擔心的,是印度成為全球最後大爆發的中心點。

而印度直到3月29日才開始著急,我估計印度的疫情爆炸是擋不住了。
按照上面的推算,美國的疫情可能在6月結束,這意味著美國內需市場將陷入停滯,美國有著全球最大的內需市場,吃喝玩樂樣樣領先全球其他國家,消費佔GDP近七成,光2016年一年,美國家庭就購買了13萬億美元的商品和服務,如果封城繼續,將嚴重打擊到美國的經濟,所以我們經常在新聞上看到特朗普說快好快好了,美國疫情快結束了,我們不能再封城了,因為封城對美國經濟打擊太大了。
特朗普已經守不住股市了,也守不住內需,美國經濟危機註定就會在今年被引爆。
2020年3月,有股災、有疫情,還有在遠方遙遙相望的糧食危機。

其實世界的糧食產量是沒有問題的,根據蘇寧金融研究院的數據,全球一年需要穀物26億噸,而全球能生產26.19億噸,全球現有穀物庫存8.17億噸,主食裡面,玉米全球甚至供應過剩40%,小麥供應過剩60%,全球就是糧食全部停產,倉庫里儲備的糧食也夠大家吃上5-6個月。

中國更沒問題,中國有大米庫存1.09億噸,小麥庫存1.31億噸,粗糧庫存2.23億噸,夠全國人民9-12個月的消耗,中國的糧食也能自給率超過九成,大米進口率僅為3.86%,玉米進口率僅為1.32%,小麥進口率僅為3.26%,粗糧進口率僅為5.81%,只有大豆我們需要瘋狂進口,88.52%的進口率,不過中國進口的大豆主要是用來煉豆油和用豆粕喂牲口的,要養活人命的糧食我們還是牢牢握在手心。

三月的裂痕 
所以請外貿從業人員放心,你們可能會失業,你們收入會減少,但不可能有餓死人的危險,而且看美國疫情的發展,大概率在6月後外貿行業會開始逐步恢復正常工作。

既然糧食的產量是夠的,那糧食危機主要發生在哪裡呢?

在流通環節與內心恐慌。

因為擔心疫情擴散,3月20日越南限制大米出口,俄羅停止加工穀物出口,哈薩克限制了麵粉、蕎麥等農產品的出口,西歐國家的水果蔬菜正在成熟期,如果沒有足夠的人手去採摘,將會爛在地里,糧食產業的的後勤、運輸、物流跟不上以及各國自保才是現在的最大問題。

回望過去,2008年金融危機期間,各國也限制過糧食出口,導致大米上漲了45%,小麥上漲了30%,同樣造成糧食漲價的,依然是各國貿易壁壘,而不是糧食產量本身。

所以可以預見的是,在疫情最嚴重的幾個月,估計就是糧食危機的幾個月,疫情解除後,各國解除貿易壁壘後,糧食危機就會自動解除。

那4-6月,那些糧食產能不足的國家,會因為供應鏈的不通暢和國力孱弱沒有發言權,將會有幾個月的苦日子要熬了。

至於我們在一月份就提到過的蝗災,也將在六七月重新蘇醒,不過因為他存在的地區範圍有限,還不至於讓全球糧食危機加劇,痛苦的應該只是非洲、中東、南亞的部分國家。

每到這時候,就只能感慨糧食安全有多重要,中國14億人的吃飯問題,至少還是安全的。

2020年3月,是歷史性大轉折的一個月,3月31日時,WTI原油跌到了21.25美元一桶,美股道瓊斯收報21917點,中國外貿行業大崩潰開始,美國內需陷入停滯,糧食危機也被報上了日程。

按疫情的進度,歐美應該在6月結束,印度可能在5-6月大爆炸,而美國股市,應該會在7月再次開始一次次崩盤,從而引發一系列的地緣衝突。

全球真正的大戲,應該會在6-7月上演,而全球大格局的轉折點,就在2020年。

去迎接危機,去面對災禍,過去這次大磨鍊,我們只會益發強大。

2020年3月,世界的裂痕正在加劇,大動蕩模式,已正式開始。

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