熔斷!熔斷!三熔斷!世界經濟,重回1929?

一覺醒來,變天了。
一周之內,美國連續遭遇三次股票熔斷。巴菲特老爺子活了89歲,只見過四次。
昨天3月16日的晚上,是最新一次,也是最慘的一次。
道瓊斯工業股票平均價格指數收盤下跌2997點,跌幅12.9%,創1987年以來最大單日跌幅。
標準普爾500指數下跌12%,創下自2018年12月以來的最低水平,並抹去了2019年的漲幅。
納斯達克綜合指數以12.3%的跌幅收盤,創下有史以來最糟糕一天。
昨天開盤前50分鐘,特朗普發了一條推特:
“上帝保佑美利堅!”

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祈求上帝。這是地球上最有權力的那位總統,能為美股做的最大努力了。
開盤之前,美國央行美聯儲已經為國打光了最後一發子彈,仍然沒能阻止資本惶恐地逃離美國股市。
美聯儲宣布,利率降到零,還要釋放七千億美元量化寬鬆救市——十一年前奧巴馬政府把這一招搬出來,把股市從金融海嘯里救了出來,開啟了一輪史上最長牛市。
聽上去是個好消息對不對?按照歷史規律,股市又該漲了?
但是驚喜來得太突然,就變成了驚嚇。把利率從1%降到零,奧巴馬時代花了一年多,特朗普時代只用了一天。

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就像你平時有個頭疼腦熱,媽媽哄你說病好了給你買糖吃,但是這一次媽媽看了病歷之後突然拉着你噓寒問暖,抱着你一頓哭:
“閨女,你還有啥想吃的想玩的,媽都帶你去。咱家的存摺密碼是你生日,你想取多少就取多少。”
你會不會被嚇死?
美國資本的反應就是這樣:所有人都在惶恐,不知道美國到底發生了什麼,不知道美聯儲到底掌握了什麼不可告人的秘密。
我親眼盯着大盤。九點三十分,美股開盤,我的手機卻一動不動。我還以為是卡了,一刷微博才知道——
開盤僅僅一秒,熔斷就爆發了。
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一周前的第一次熔斷,用時4分鐘;第二次熔斷,用時10分鐘。之前的兩次,大家是試探性地往低走,算是有秩序地撤退。
這次開盤即熔斷,只能用潰不成軍來形容。
一整晚,多頭和空頭廝殺得難捨難分,最終結果是三大股指並進12%,距離13%的二級熔斷線只有一步之遙。
各國股市一片慘綠。
處處是熔斷。
特朗普今天的最新表態是“股市會照顧好自己”。他棄療了。

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在普通人看來,美國股市熔斷,和我好像沒什麼關係。
但實際上,你能不能買得起房,豬肉會不會變貴,新冠疫情會不會捲土重來……一切的一切,和熔斷都息息相關。
擺在美國面前的是兩條路,一條是捷徑,用零利率和量化寬鬆政策開動印鈔機,讓股市漲起來,治標不治本;另一條是彎路,像中國一樣嚴格防疫,把病毒扼殺在搖籃里,用至少半年時間等股市重拾信心。
前一條路先救資本,後一條路先救人民。
從美聯儲選擇前者那一刻起,潘多拉的匣子就被打開了。
未來的幾年裡,黑雲壓城城欲摧,新一輪世界級經濟危機即將到來。比起08年金融海嘯,規模至少在3倍以上。
悲觀一點地說,人類可能會重回1929年大蕭條時代,也許只有瘟疫、戰爭、饑荒才能消化……
想弄懂熔斷的影響力,你需要明白兩個問題:
1、資本是如何控制美國的?2、美國是怎麼控制全世界的?

1
2001年,小布什入主白宮時,向美利堅人民喊話:
“住上大房子,擁有自己的房子,才是真正的美國夢”。
起來吧韭菜們,擁抱不朽的房市啊。
沒錢嗎?
——沒關係,銀行給你。
還不上貸款?
——別胡說,我給你的信用評級可是AAA。
有人給錢買房,睜眼高喊一聲“America”,美國夢實現了。
敢把錢借給任何人,這種無視風控的騷操作,要着重“感謝”兩個人。
一個是唐納德·托馬斯·里根,美林證券大老闆,全力支持羅納德·里根上台,後成為美國財政部長。

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一個是艾倫·格林斯潘,曾經的美聯儲主席,任期跨越4屆美國總統,被評為“經濟學家中的經濟學家”。

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格林斯潘奉行的主義是,低利率,弱監管——錢你放心借,愛咋花就咋花,沒人管。
這種改革被稱為“新自由主義革命”,對恢復當時低迷的美國經濟很有效果。實際上,從1991年到2001年,美國經濟經歷了有史以來最長的持續增長,國內生產總值增長,利潤增加了一倍。
但弱監管也給了貪婪的華爾街群狼一個機會。

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放鬆監管之後,華爾街衍生出各種金融產品,資本湧入互聯網、房市、股市,銀行家們變着法子做槓桿,有1萬本金就能借到33萬的款。

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最典型的就是買房。
華爾街人搞出了一個叫“次級貸款”的東西,後來捅穿了全世界。
信用不好的學生仔、老賴、流浪漢、妓女,統統算次級信用的貸款人。如果按照流程走,這幫人要嚴加審核,如果收入不穩定絕對不能放債;但是現在時代變了,監管鬆了,大家睜一隻眼閉一隻眼就當無事發生。
電影《大空頭》里有這樣一幕:
華爾街投資鬼才在拉斯維加斯的脫衣舞酒吧里閑晃蕩,意外發現有個脫衣舞女郎名下居然有5套房產。
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一個沒有穩定收入,只能靠小費過活的色情行業從業者,是如何通過信貸拿下5套房子的?
全民炒房熱的時候,根本沒有人審核你的信用,她把自己的職業填成“治療師”,拿到貸款買下房子,隨後再抵押貸款,買下更多的房子。
甚至有人用自家狗狗的名字申請,照樣可以拿到貸款。

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經過一輪又一輪的操作,美國房地產價值水漲船高,到2005年,其估價為國民生產總值的145%,靠着如此“低風險,高收益”的操作,短短几年間,絕大多數的錢都流入了一小部分“華爾街精英”口袋裡。
在房市的鼎盛時期,銀行、儲蓄機構、信用社和抵押貸款公司發放了超過1000萬筆高息抵押貸款,總計產生了1.5萬億美元的不良債務。
2007年底,美國個人每年家庭債務占可支配收入的百分比為127%。

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即便如此,時任美聯儲主席本·伯南克還在電視上公開發言:

“We’ve never had a decline in houseprices on a nationwide basis.”

“我們從來沒有經歷過全國範圍內的房價下跌。”

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該來的總會來。
2008年,美國逾期房貸創下歷史新高,房價雪崩。
隨着大把人被趕出房子,無家可歸,次貸危機終於釀成了。
率先倒下的是雷曼兄弟。恐慌的氛圍瀰漫在華爾街。

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雷曼兄弟倒了,但是同樣欠下巨款國國際集團AIG卻沒有倒。
因為當時的美國財政部長亨利·保爾森,推動了一項7000億美元的不良資產拯救計劃,先是接手“房利美”和“房地美”兩家最大的“聯邦住房貸款抵押機構”,隨後又緊急搶救了AIG。
表面上看,亨利·保爾森挽狂瀾於既倒,扶大廈之將傾。
他出手的理由是,“這些大企業關係到國家安危,社會穩定,必須出手扶持。”
可仔細一琢磨,你就發現不對勁了:都說風險和利益是匹配的,當初這些企業給妓女和狗放貸的時候,怎麼沒想到有翻車的一天?現在一翻車,就讓國家來接盤了?
這就是資本的狡詐。
只要泡沫吹得足夠大,大到不能破,你就把全社會都綁在了你的戰車上,讓所有人替你一起買單。
好處,你一個人都吃干抹凈了;背鍋,讓3億美國人一起背。
於是,一邊是華爾街資本大廈將傾,一邊是美國夢破碎的普通人民,美國政府拿出納稅人的錢,向一手炮製了這次金融危機的華爾街精英伸出了援手。

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順便說一句,亨利·保爾森是高盛出身的。
AIG得到美國政府援助之後,轉頭就還了610億美元給高盛,把高盛從破產邊緣拉回來了。
華爾街上破產了不少公司,但有政府背景的,活得不會太差。
最可憐的還是那群流離失所的底層人民,金融危機之後,他們身欠外債,居無定所,失去工作,憤怒的人群走上華爾街,發起“佔領華爾街行動”。

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最終的結果是,抗議無效,甚至被暴力鎮壓,你可以有美國夢,但不能影響華爾街精英的美國夢——他們穿着筆挺的西裝,站在曼哈頓高級公寓的陽台上,俯視着眼前的一切,都是人間喜劇。

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圖:佔領華爾街運動
2
在資本面前,美國政府吃了虧,但是轉過頭,他就把禍水潑向了全世界,次貸危機變成了世界危機。
這就得說到美元的世界地位。
美元最基本的玩法,叫做空頭支票
全世界都必須把自己的好吃的好玩的賣到美國,從美國人那裡換來一張張綠紙。
放在現金時代,開印鈔機還要花點紙墨錢,現在已經是數字時代,美元不過是銀行戶頭上的一串數字。
成本呢,就是敲幾下鍵盤。
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更高級的玩法,叫做結算費用
兒子問老子:銀行怎麼賺錢的?
老子讓兒子去冰箱里取一塊豬肉,兒子照辦。老子又讓他把肉放回去,兒子更迷惑了。
老子說:“肉還是那塊肉,但你看手上,是不是沾滿了油?”
美國就是全世界的銀行。
每個國家想做生意,都要用美元來結算,哪怕原材料在巴西、生產商在中國、轉運港在新加坡、消費地在歐洲,中間沒有任何美國人參與。
人在家中坐,油水天上來。

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更更高級的玩法,叫做量化寬鬆
通俗地說,就是美國給自己印錢,讓別國手裡的美元貶值。
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每個國家都得存一沓厚厚的美元當家底,才能保證自己貨幣匯率穩定。
這筆錢叫外匯儲備。不能吃,只能看,一旦美元貶值就只能打碎牙往肚子里咽。
而中國的外匯儲備,最高的時候有四萬億美元,是一年GDP的四成。

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過去12年,美國的國債從2007年的7萬億美元,已經增長到現在的23萬億美元。
整整增長了2倍,並且還在增加。
世界各國政府為了止損,只能選擇同時印錢,和美國硬耗着。
通貨膨脹、工人失業、產業流失、房價飛升……這十幾年來,世界範圍內屢見不鮮。
在歐洲是主權債務危機,英國脫歐,法國黃馬甲上街;在中國是實體經濟萎靡,房地產泡沫。

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為什麼美元可以這樣橫霸天下,為所欲為?
因為美元的霸權,是石油和槍杆子支撐的。
誰敢違背?伊拉克,利比亞,俄羅斯,伊朗,委內瑞拉……看看這名單,都是美國眼中的“邪惡軸心”國家,不是被制裁就是被開戰。
實際上,他們的共通特點是:都產油,卻不想使用美元結算。
伊拉克被懷疑“有大規模殺傷性武器”,美軍搜了個遍,把總統從下水道揪出來砍頭,也沒找到大規模殺傷性武器。
俄羅斯、伊朗、委內瑞拉,曾幾何時也是國民生活水平中上的國家,被制裁之後,匯率暴跌、停水停電、超市搶購……活得像人間地獄。

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委內瑞拉中產階級開始在垃圾堆里撿吃的
美國軍費開支佔世界一半,後面二十多個國家都是他的盟友。就連美國人自己都吐槽,這麼大的軍費簡直沒道理。
但是只有維持着對全世界的絕對控制,美國才能保證,任何一個國家想要背叛美元霸權,都會以邪惡軸心的名義被美國航母審判。
李安拍了一部美國戰爭片《比利林恩的中場戰事》,借一個腦子不太好使的石油商的嘴說出了真相:
“美國對外國石油太過依賴,我要努力挖掘新能源,把自己的工作做好,才能早點把派到伊拉克戰場的年輕人接回來。”

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但大頭兵卻說,您挖您的石油,我們殺我們的人,別說是為了我們。
“我們喜歡殺戮,畢竟我們拿了納稅人的錢,不就應該把美國的敵人直接打進地獄裡去嗎?

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大頭兵們曾經也是抱着自由平等博愛的宏願參軍的,以為上戰場是為了消滅恐怖主義。
但是坐下來回想在戰場上經歷的一切,大頭兵們只有沉默。
比起他們拿槍指的女人和小孩,美軍更像是恐怖分子。
如果打仗不是為了石油,那到底是為了什麼?
大頭兵們也說不上來。
3
我以上復盤的,就是美國08年金融海嘯後的操作。
資本惹出了彌天大禍,讓全部納稅人買單;美國憑藉超強的美元霸權,把代價轉嫁給其他國家。
對於華爾街來說,這是一套嫻熟的操作。
特朗普曾經有機會走另外一條路。
上周五,他在白宮召開發布會,宣布進入國家緊急狀態,還頒布了一系列應對疫情的措施:
啟動500億美元的緊急資金儲備,用於各州醫療機構應對新冠肺炎疫情並命令美國50個州設立應對新冠病毒的中心。
下周將提供多達50萬份新冠病毒測試盒,同時還將有數百萬份新冠病毒測試緊隨其後。

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發布會還沒結束,美股大漲9%。
如果防疫這條路,特朗普能夠順順利利走下去,把病毒扼殺在搖籃里,那美國夢還能再多講一會兒。
可惜,在花錢救資本和花錢救生命這兩條路上,美聯儲選擇了前者。
7000億美元印鈔的計劃一出,世界又回到了08年的老路上。
在推特,憤怒的美國人質問美聯儲和美國政府,卻沒有人能給他們一個回答。

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“這是一個醫療危機,不是市場危機。”

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“你不可能通過減利率和量化寬鬆來拯救疫情。

他們應該等到疫情高峰過去再推行刺激經濟計劃”

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“這就是美元的崩塌”

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“記住這筆7000億量化寬鬆,尤其是當他們告訴你全民醫療和治理氣候變化太花錢的時候。”

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“如果美聯儲聰明,他們會發7000億的廁紙。

2020,美元會比擦屁屁紙還便宜。”

接下來的劇情,也許會和08年的劇本很相似:股市繼續恐慌,美國一邊開動印鈔機救市,一邊再次稀釋各國手裡的美元。
中信證券分析師是這樣解讀這次7000億美元量化寬鬆政策的:
……財富被越來越多地聚集到掌握大量金融資產的少數人手中,廣大居民作為經濟體中主要的債務人,財富佔比趨於縮減。財富下降導致需求不足,故而實體投資回報率下降,進而導致財富進一步向金融體系聚集,傾向於脫實向虛。金融與實體,富人與普通人之間的矛盾會越來越突出,而且有可能激發更大的社會矛盾。
也就是,富人更富,窮人更窮。

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全美最富裕的10%家庭控制着這個國家大約70%的財富
現在,08年劇本會不會重新上演,只剩下一個變數——中國。
也許會有不一樣的地方:2008年,中國還沒有和美國正面較量的實力;但是這一次,中國已經隱隱崛起了。
截至3月17日15時12分,中國現有確診患者9086例,正在逐漸恢復穩定,中國之外,現有確診86512例,這個數字還在大幅增加。
在情況穩定之後,中國開始為其他國家提供幫助:
向日本、塞爾維亞捐贈核酸檢測試劑盒;給韓國、比利時捐口罩,還派出了專家醫療組前往疫區協助,更重要的是,中國正在和全世界分享自己的抗疫經驗。

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中國赴意大利抗疫醫療專家組在羅馬大學附屬醫院
就疫情防控及診療與當地同行交流
疫情穩定之後,一度停擺的中國經濟開始復蘇,為了救市,中國拿出了50萬億新基建計劃。
今天的A股再次走出了獨立行情,全世界慘綠,唯獨A股穩坐釣魚台。
每一步,都走得穩穩噹噹。

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也許下一個十年,經濟秩序將有所變化。
也許美國主導的這套吸血的世界體系,會迎來它的衰落。
無論是美國人還是其他國家的平民,都受夠了。
今天,也許是新紀元的開始,舊紀元的尾聲。
尾聲
我讀過最好的關於美國夢的故事,是菲茲傑拉德的《了不起的蓋茨比》。
年輕的蓋茨比站在陽台上,他的背後笙歌鼎沸,年輕漂亮的男女笑作一團,用酒精消磨着無處釋放的精力;他的前面是幽深的暗夜,隔着寂靜的海灣,對面的燈塔上,一盞綠燈閃閃爍爍。
那麼近,又那麼遠。
蓋茨比從一個名不見經傳的軍人,經過自己的奮鬥,變成了遠近聞名的大富豪,這是標準的美國夢。
他想帶着財富回到過去,重溫舊夢,卻經歷了迷惘、掙扎,最後倒在一聲槍響中,這是蓋茨比的悲劇,也是那個時代的悲劇。
20世紀20年代,一戰後的美國迎來了經濟發展的“黃金年代”——交通、礦產、建築業等基礎設施狂飆突進,電器、汽車製造業猛然崛起,一派繁榮景象。
時任美國總統胡佛說:“我們正在取得對貧困戰爭決定性的前夜,貧民窟將從美國消失”。
但這只是表象。
與之相應的是,整個社會沉迷在財富和消費里,“炫耀性消費”成為時代潮流,上層社會紙醉金迷,實用主義大行其道,財富成為判斷一個人成功與否的標準,人人都想賺快錢,賺更多的錢,所謂美國夢的結局,就是有錢。
所以,在陽光照不到的地方,地產交易、股票市場異常活躍,大量閑散資金進入證券市場,股票價格暴漲,投機家通過走私、賭博,一夜之間就能變成暴發戶,完成身份的切換。
那是美國工業的黃金時代,也是資本逐漸崛起的時代。
那是窮小子實現階層跨越的時代,也是資本吃人不吐骨頭的時代。
那之後,美元逐漸飛黃騰達,在全世界建立威信。
那之後,華爾街逐漸聞名於世,在全世界翻雲覆雨。
只是,錢談得越來越多,美國夢越來越少。
蓋茨比的年代,強盛的工業發展掩蓋了畸形的經濟結構。人人都在喧囂,都想為金光閃閃的蓋茨比。
當槍聲響起,子彈落下,蓋茨比夢想幻滅,人們睜開眼睛,發現一切都是陽光下的泡沫,一戳就破。

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