蓝光,何以至此,将往何方?

NO. 1|壹

7月5日,重庆市第五中级人民法院发布(2021)渝05破申428号的破产审查公告,百强房企协信远创被申请破产。

去年初,新加坡CDL入股协信成为第一大股东时,曾有自媒体盛赞:协信将借此打开国际资本市场、二者将实现优势互补、合作共赢……

这自媒体明显很业余,对各区域不同企业不了解,所以屡次变毒奶,踩雷了不少房企。新加坡企业与港资一般,都精于管理,除此之外,新加坡企业的风控比港资更强些。

所以入股协信后,二者互撕:CDL公开宣称收购协信股权是一笔失败的投资,要求3名董事离职,扬言卖掉手中的股份;协信则指责CDL不支持公司发展,不向公司输血,导致公司资金流潜在风险。

原来是这么个”打开国际资本市场“、这么个”优势互补、合作共赢“……

个人认为,地产自媒体若要做到尽量客观公正,那么最好的方式,就是避开房企的广告等商务合作。否则拿钱唱了赞歌,以后还怎么做到实事求是?

再来看另一家”凭什么不一样“的房企蓝光,也曾被毒奶过。如今已奄奄一息,命悬一线。

NO. 2|贰

西南房企这两年的问题比较多,之前是协信,如今是蓝光。

老读者比较清楚,如今出问题的这些企业,一两年前好多已是天机榜上的常客。有人问,下一家谁的风险比较高?这个说来话长。基于手头的资料,我个人认为,西南房企中,金科得悠着点。

此外,闽系的禹洲、鄂系的奥山控股、豫系的荣盛、浙系的祥生、粤系房企的海伦堡等等,此前没少提,也可以多关注。

话题转回到蓝光身上,蓝光走到如今这一步,总的来说,有5大原因。

第一点,是众所周知的导火索。

蓝光在去年10月,与平安一笔10余亿元的资金,逾期了近十天。事后,蓝光登上了平安的黑名单,由此在金融圈引发多米若骨牌效应。

第二个,是蓝光这些年的战略问题,好大喜功、盲目扩张。

之前几年,蓝光为了冲刺千亿规模,给到投拓部门的奖励甚为丰厚。很多项目不赚钱、甚至要亏损的项目,眼睛都不眨一下就拿了。

拿地后,项目的产品定位也出问题。更有甚者,在东部省会城市,无学校、商业等,配套不全的区域,搞了个最大户型不到90㎡的豪宅……

全国各地,这类项目并不在少数,地价高、去化难,消耗和沉淀了大量资金,在集团急需资金回血时,反而成了累赘。

例如华北的好些项目,不仅在销售环节很难去化,连在收并购环节,都被融创嫌弃,直接表明不想要。稍微好点的项目,被万科等挑挑捡捡,收了一些

而蓝光文旅及水果侠乐园等多元化尝试,也是沉淀了大量资金却不见成效。

NO. 3|叁

第三个,不得不说蓝光的业绩造假问题。

当然了,从善意出发,个人不认为这是蓝光集团的授意行为。更大的可能是:集团对区域的考虑要求严格,区域为应对集团的考虑,私下造假。

两年前,一位读者跳槽,在融创东南区域的某要职和蓝光一区域营销总经理上做选择。咱认为她很适合融创,融创的区域能给到她发挥才能空间和授权力度,比蓝光会大很多。

后来她自己选了蓝光,一年后离职(去年初)。离职后闲聊,我问她,在职期间,她所在大区的业绩造假数额是否翻倍?给她报了个数,询问是否属实。

她无奈笑笑,数据相差不大,完成不到90亿,上报了200亿元。

这是当今很多房企的通病之一,销售额几百几千亿,水分太大,有些房企还做做表面功夫,搞个5000元认购,上报完成150万的销售额,有些房企干脆直接造假,连5000元的订金都懒得做。房企的销售额不注水的,太少了。

好比”三道红线“实施后,很多房企迅速转绿档,其实也不过是将负债转移到表外藏起来,”假绿档“。

除了少数股东权益这类明股实债的做法,商票的玩法,也在最近走进众人眼帘。6月份的更新少,其中一个原因,是在整理数据,读者中有位监管部门的,要龙头房企的商票数据。

整理了半个月,截至6月23日,约30亿逾期的,600多亿一年内到期的(潜在逾期),咱全部整理上交了。

NO. 4|肆

第四个,不得不提蓝光内部的形式主义、教条主义、官僚作风。

蓝光痴迷于标准化体系化管理,蓝光的员工执行力强,说是执行的铁军也不为过。

但权责制度苛刻,职业经理人发挥才能的空间小、流程繁琐、官本思想严重等问题,致使职业经理人流失严重。

不少职业经理人和天机聊到蓝光这家房企,常吐槽的槽点之一,就是官僚作风严重;管理不够扁平化,流程太繁琐,也是被吐槽的重灾区。

近五年,蓝光在猎头费上的支出,在房企中排名前五,同样排名前五的,还有华夏幸福、万达、泰禾等。

有读者点评到西南房企时,曾说“蓝光,困于假大空,能力跟不上梦想,公司的文化相对比较浮夸”,个人表示认同。

第五点,是职业经理人的问题。

说到职业经理人,就不得不提一位跑去创业的总裁,基业长青嘛,创业需要大量的资金,值得扒一扒。

19年中旬,陪浙江一位朋友谈蓝光的合作事宜,蓝光资金部的所作所为,让我大开眼界。

在投融资方面,私下要返点和回扣,在几年前很常见,这个点数,通常是1-2%,很少超过3%,但行业内竟然有人开口敢索要3.5%……

个人建议蓝光将近5年的收并购项目,还有一些前年底开始,陆续退出的合作方,好好复盘一遍,会有意想不到的惊喜和收获。

NO. 5|伍

更多人关心的,是蓝光最终将走向何方。

在讨论这个问题之前,应该看看之前暴雷的几家房企。泰禾从刚开始的各种炫有钱,到拉建发、国贸、葛洲坝等绯闻对象,再到扯万科,再到如今的万科的悄无声息。

当时天机在泰禾,何以至此,将往何方?一文中说,能决定泰禾自身命运的,只有泰禾自己。黄老板都不舍得把自己掌控的优质资产拿出来缓解泰禾困境,再怎么努力也没用。

而华夏幸福,在平安这个金主爸爸停止输血后,转向了河北政府的怀抱,目前来看,半死不活,但尚存一口气。

再借鉴富力、苏宁渡资金困境的方式方法,其实脉络走势已然明朗。

对于蓝光来说,无论走多远,别忘了根在哪里。一棵树,病得再严重,只要根还活着,总有枯木逢春的一天。

无论蓝光是否引入万科等房企,解决的,终究是一时之困。而要彻底解决蓝光的困境,需要的并不仅仅是干爹金主爸爸,还需要亲爹介入,帮忙协调解决债务问题。

由此看来,蓝光撤除上海总部,回归成都,势在必行,如此这般,才有活命的机会。小时候,天机在遇到困难了,总会跑回家向我爸寻求帮助,虽年幼,然已知:

又到了拼爹的时候。

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