“恒大后遗症”

NO. 1|壹

虽然经常写恒大,也率先以一篇《恒大的困境》挑开恒大的问题。

但不可忽略过往的文章中有很多这类的表述:

“从个人情感上来说,我超级讨厌恒大,但从理性角度来说,还是希望它能顺利渡过,无论是对社会还是对行业。”

恒大扛不住,涉及的面非同一般,数不尽的中小企业供应商,背后承载的就业人数、负债累累的购房者家庭(业主)。

更进一步,是整个地产行业投资资金外逃,这对资金密集型的房地产行业……”
 
“在经历过泰禾事件后,头部房企恒大再倒下,必然重创市场信心,给资本市场和购房市场带来寒流。“
 
如今,房地产行业一个很严峻的问题是,在以恒大为首的房企陆续暴雷后,资本市场中,房企融资难度极大;市场端,购房者信心和预期下滑,即便房企打折促销,也很难阻挡销售额大幅下滑。
 
这双重影响叠加下,形成了一个难题:房企举债严重,偿债高峰期就在这两年,要还的钱太多,却要面对行业最慢的流动性
”三道红线“下,很多房企将负债转移至表外隐藏起来,并宣称降负债成功,顺利转绿档,结果不少房企照样暴雷。
 
这哪是降负债啊,分明是转移负债并粉饰财报,所考验的,不过是房企的财技而已。

NO. 2|贰

如今的行业现象,我们称之为”恒大后遗症“。
 
由头部房企恒大暴雷,引发资本市场对房地产市场的信任大幅下降,房地产行业在资本市场的信用大幅受损。
 
资本由于规避风险的原因,导致房企融资越来越难。
 
同样的,头部房企恒大暴雷,引发市场对房企的信任大幅下滑,购房者对房企的信心和购房预期下滑,具体表现为房企的销售额大幅度下降。
 
销售额大幅下降,房企的回款锐减。
 
房企在融资和销售回款两大资金来源受阻的双重影响下,资金越来越紧张,而债务本息和开支成本并未减少。
 
这对身处高周转节奏资金密集型的房地产行业来说,简直是致命的毒药。
 
资金来源锐减,而支出只增不减,最终平衡点被打破,于是房企暴雷。
 
恒大后,新力、当代、花样年、佳兆业、阳光城等几家房企陆陆续续暴雷,进一步影响资本市场和购房者的信心,然后进一步加剧房企的融资和销售难度。
 
恶性循环就此开始。
 
于是,近期一些座谈会风向、融资缓压等对房企有利等信息陆续释放,也就不奇怪了。
 
上层的目的一直以来都很明确:维持房地产行业长期健康可持续发展。即维稳,防止大起大落。房地产行业是百业之母,上下游牵连甚广。
 
即便完成历史使命后,要退出历史舞台,那也是一步步的,不可在短时间内完成。按官方的表述是:防止房地产硬着陆。土地财政是一个很重要的原因。

NO. 3|叁

冬天之后,还有春天。如今的第一道难题是如何度过这个冬天。
 
这个答案很简单,但做起来却很难:重塑行业和市场信心。
 
这两年的市场,太多人在见过了泰禾和恒大的”苟“以后,有样学样,场面话说得比谁都好听,实际行动比树懒还要慢,长此以往,房企在市场的信誉将被消耗殆尽。
想让房企渡过这个寒冬见到春天,在融资缓压之前,首先要做的是防挤兑。挤兑之下,任何一家资金再雄厚的房企也扛不住。
 
其次,快速解决个别暴雷房企,防止其向行业蔓延和传染,防止扩大化。
 
比如最近部分央企国企向监管部门反映,如果要做一些承债式收购,”三道红线“就会被突破,建议监管部门对”三道红线“相关指标进行调整。这是个信号。
 
暴雷的房企,保交楼是最基本的,收了购房者的房款,交楼不是理所当然的嘛?八岁孩童尚知”一手交钱一手交货“。
 
问题是,怎么保,拿什么保?没有资金来源,拿头保也保不了交房啊。典型如恒大,天天场面话喊得贼漂亮。就拿最近”4个月交付184个项目“来说,大多是危机爆发之前的存量。7月还有105个的交付项目,到10月已经锐减到39个了。
 
要保交楼,要解决个别房企暴雷向行业扩大化,要解决行业的信心和市场信誉,应该早点解决泰禾和恒大这类房企。
 
泰禾暴雷后,其实放到恒大身上,也同样适用。
 
从过往行径来看,这两家解决问题的态度一向是:场面话说得特别漂亮(劲吹牛),实际行动特别“苟”(拖沓)。一个“拖”字诀应付一切。
 
落差太大,让市场三观碎裂。一家世界五百强的作为,也不过如此,还不如三岁小儿来得实诚。
 
快刀斩乱麻解决恒大、泰禾这类企业,让有能力解决的房企来解决,有利于重塑行业和市场的信心。
 
经历了高周转时代的种种弊病,如今的时代,也在渴望和呼唤能做出好产品的房企。
 
鬼知道这几年,我们的底线是怎么被房企一降再降的:保质量,到保交楼
 
魔幻得像做了一场梦。

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