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富貴險中求。
也不是標題黨,我今天說的就是恆大的債券。
恆大集團明年3月23日到期的債券,當年發行的時候是年息8.25%,如今在債券市場上收益率已經高達130%。
投入100萬, 買到一個別人當年200多萬買入的債券,半年多時間,綜合收益達到230萬!
當然,如果踩空了,這100萬就不好說了,可以歸零。
如何理解債券收益率呢?比較一下就全知道了,一個正常的地產公司債券收益率是多少?以融創為例。
以2022年8月份到期這個債券來比較,收益率也就是普通的8%而已。
這才是正常的債券收益率。
地產公司還算高的,換成別的行業,收益率更低。
回到正題,恆大債券現在買,收益率不是普通的8%,而是130%,比正常情況下高出16倍的回報率!
能不能搞?
敢不敢賭恆大不倒?
至少,目前恆大在債券市場上還沒有違約!
要不要暴擊一把?
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恆大債券為什麼收益率這麼高?
兩個月前的6月6日,這個債券收益率也不過才到20%啊。
這怎麼就一下子彪到了130%呢?
發生了什麼?我們一起來梳理一下。
6月22日,信用評級機構惠譽表示,已下調了恆大集團的評級,恆大及其子公司的長期外幣發行人違約評等(IDR)從『B+』下調至『B』,展望為負面。
惠譽補充說,評級展望負向反映的是恆大在債務資本市場的准入被削弱,以及對信託貸款的嚴重依賴。
7月19日,無錫市中級法院裁定凍結恆大下屬公司宜興市恆譽置業合共1.32億元人民幣銀行存款,申請人為廣發銀行,觸發恆大「股債雙殺」;但恆大火速拆彈,並發公告稱,廣發銀行訴前財產保全民事裁定事宜,雙方經過充分溝通已經妥善解決。
7月22日,香港三家按揭貸款經紀商表示,滙豐銀行、渣打銀行、東亞銀行暫停接受恆大開發的兩個未完工香港住宅樓盤的樓花按揭貸款申請。
7月26日,標普全球發佈評級行動報告,將中國恆大及其子公司恆大地產、天基控股的信用評級從B+調降至B-,且展望負面;
理由包括恆大融資渠道收緊將約束其有序減債的能力,因需要更激進價格促銷以回籠現金所帶來的盈利能力嚴重下降等。
7月27日,中誠信國際宣布,預計今年下半年中國商品房銷售金額增速將較上半年有所放緩,且房地產金融監管力度將持續強化,將中國房地產行業的展望由穩定調整為負面。
這也是中誠信國際首次將中國房地產行業展望調整為負面。
銀行是什麼?評級機構是什麼?
從來不是雪中送炭,都是錦上添花。
當你危機來臨時,他們全是來拆梯子的。
你本來不用倒閉,但銀行全部斷貸,不倒也得倒,所謂,成功時銀行給你加槓桿,失敗時銀行加速你死亡。
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恆大到底欠多少錢?能還上嗎?
恆大於2020年3月實施「高增長、控規模、降負債」的新戰略,許家印當時表示,公司未來三年有息負債每年下降1,500億,三年合計下降4,500億。
6月28日,恆大償還了一筆到期的美元債及應付利息共約17.5億美元。
6月29日,恆大稱,2022年3月前再無到期境內外公開市場債券。
恆大當日還宣布,目前恆大有息負債約5,700多億元人民幣,與去年最高時的8,700多億元相比,下降了約3,000億元;
據此測算,恆大有息負債降幅約為34%。
這3000億元,就是來自於恆大全國諸多項目的全款打折、促銷回款。
比佛山三水的恆大3300一平,鄭州恆大城降價5000/平等等。
恆大表示,去年3月至今,該公司用自有資金已累計歸還七筆境外債券本息合計約106億美元,並且全以自有資金償還。
恆大,韌性挺強的。
債券市場是暫時平穩了,但應付款、商票的暴風雨才剛剛來。
以上這些,也只是冰山一角。
恆大,資金問題很大。
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一切,貌似在好轉。
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富貴險中求,風險與收益成正比。
敢不敢搞起?
要不要暴擊?
干不幹?敢不敢?