上一篇我寫了《港股打新入門篇》,講解了港股打新的大部分基礎知識,但是篇幅所限很多內容沒法細寫。
這一篇我們講一些有關港股打新的進階內容,沒看過入門篇的建議先看入門。
很多人對投資的夢想是“輕鬆愉快賺大錢”,然而大部分時候,我們還是要真的懂一個東西,才能真正賺到錢。
港股打新也是一樣,有職業投資者一年賺幾百萬,也有散戶不會玩虧錢的。
提升認知,才是賺錢的第一步。
(1)港股打新不是暴利
港股打新不是穩定盈利,更不是暴利,只是從概率上來講是能賺錢的。
港股打新的人有的一年三倍四倍收益,有的還虧損,和炒股票一樣的。
這個世界上並不存在穩定暴利的投資品種,如果有,參與人數多了就會不斷攤薄收益。
但是港股打新一定是能賺錢的,為啥呢?
因為從邏輯上來講,公司IPO發行新股,一般是要給一二級市場預留一些價差,也就是所謂的“新股紅利”,不然吸引不到投資者。
而且上市就破發,上市公司臉面上也不太好看(當然也有擺明了來割韭菜圈錢的)。
我們打新賺的,就是這個一二級市場價差的錢。
過去幾年,無腦一手的玩法很吃香,綜合下來年化收益至少是個百分之六七十。
現在2020年市場逐漸分化,無腦一手打新的策略已經不是很好用了,上一篇我講過,今年截止目前這個策略還是虧損的。
想要賺到錢,需要你真的會選新股,懂得策略。
(2)大類資產配置
開了港股賬戶你會發現,一個新的世界已經向你打開,一百塊買遍全球不再是夢想。
我建議你把港股打新當做大類資產配置的一部分,而不是賺一把就拿錢跑了,尤其是在你還沒開港卡的情況下。
因為如果沒開港卡,港股打新的資金出去了想要回來是比較非常麻煩的。
當然也正是因為這些麻煩,使得現在港股打新不錯的收益還沒有被洶湧的A股股民攤薄。
(3)適當參與
我的建議是,開始階段用不超過你可投資金融資產的20%,適當參與即可。
資金太少,對整體資產收益的提升太低。
資金太多,如果你不會玩多戶或者乙組,由於港股打新的機制問題(優先人均一手),會攤薄收益。
除非你是港股打新的老手,對於多戶、乙組、國配非常熟悉。當然這個級別的投資者也沒必要看我這篇攻略了。
(4)打新不炒新
還是要再強調一遍,打到新股以後,除了極個別的優質股票可以拿一拿,剩下的一律堅決暗盤或者第一天開盤賣掉。
一定要提前想好你是來幹什麼的,是賺的什麼錢。千萬別一看虧損就捨不得賣了。
對大部分香港新股,出道即巔峰,也通常是其財務表現最好的階段,保薦人及承銷團一般也會在公司最真實的基本面上作一定的包裝。
所以在過往幾年中,僅有30%次新股在上市以後能保住發行價。比如我們熟悉的小米:
打新不炒新,無論盈虧暗盤或者首日必賣!這句話價值幾千塊,也是我自己的血淚教訓。
在市場分化的情況下,閉眼每隻新股都打一手的策略已經不太靈了。所以我們需要更聰明的選股策略。
也就是,找到為數不多的大肉股,狠狠的干一票。
當然如何選新股是個動態博弈的過程,有很多不確定因素,是個概率問題。我們能做的,就是通過研究和觀察,努力提高賺錢的概率。
影響一個新股開盤走勢的有很多因素,我總結了幾個對新股來說影響最大的因素,按我認為的影響大小順序排列。
(1)超額認購倍數
超額認購倍數很好理解,指的是新股發行時,買新股的金額和要發行金額的比值。
簡單理解就是,有10個美女都來追求大明白我,但我最後只能忍痛娶一個,這樣美女們對我的超額認購倍數就是10倍。
超額認購倍數一般可以反映市場對公司的認可程度及資金追逐程度。
為什麼我把這個因素,而不是公司本身質地咋樣列在最前面呢?因為新股發行也是個供需平衡的過程。
某些毫無演技的小鮮肉為啥能火?就是因為追捧他們的人足夠多,流量就是金錢。
怎麼看這個數據?以剛結束認購的興業物聯為例,在富途app上點開可以看到:
這個公司只需要募集2000萬的資金,結果全市場融資認購額是170億,超額倍數是855倍。你可以感受一下大家對於好公司的追捧有多狂熱。
(這個數據只統計了融資的金額,沒法統計本金打新的。所以實際的超購比這個還要大一點。)
這隻股票正好前一天出了暗盤,暗盤上漲超過50%,等正式上市可能會更高也沒準。
如果判斷新股能不能打,只看一個指標,那麼看這個就夠了。
因為這個指標是市場上的投資者綜合了所有信息,最後得出來的一個結果。
如果自己不會判斷,那最好的方法就是等幾天,觀察一下超額認購數,然後跟着大佬們抄作業就完了。
當然,超購還涉及到回撥等其他因素,我們後面再說。簡單總結一句就是:
不超購,不申購。
(風險提示:超購的多並不代表一定會上漲,市場是複雜的。)
(2)公司本身質地
除了超額倍數,接下來最重要的因素就是公司本身的質地了。
公司本身又可以分兩塊來考察,一個是通過公司招股書來判斷發展情況、未來前景等,另一個是看公司是什麼行業。
如何看招股書說起來也很複雜,對於咱們打新的新手來說,看看別人的評價可能更有效。
行業就比較簡單了,港股打新目前最受歡迎的行業是醫藥和物業股,只要沾上這倆概念,那基本就是大肉沒跑。
上面我舉例子的興業物聯就是物業概念,而下周三要上市的諾誠健華就是各種光環加持的醫藥股。
而這些行業就不太吃香容易破發:內地銀行、券商、紡織服裝、港口航運、建築與地產、高速公路、互聯網金融(P2P)。
另外,有人會選擇博一些創業板、低價小盤股,各人有各人的偏好。
(3)保薦人
保薦人是指企業上市的推薦人,主要做保薦工作和上市輔導工作,向證監會申報等,賺取發行人的發行費用。
港股的新股發行跟A股是完全不同的體系,更加成熟和市場化,非常考驗保薦人的功力。
同時由於充分市場化競爭產生的差異化,導致了每個券商都有自己獨特的深耕領域。
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小市值新股,豐盛融資和匯富融資相對不錯。
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中大型新股,建銀國際和摩根士丹利不錯。
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中金和中信里昂,則是出了名的護盤不積極思想有問題。
(4)基石投資者
基石投資者主要指一流的機構投資者、大型企業集團、以及知名富豪或其所屬企業,可以給標的上市起背書的作用。
基石投資者在國際配售中一般會認購較大份額的新股,並且需要承諾上市後鎖定6到12個月,同時在招股書中公開披露。
能當基石投資者基本都是聲名遠播的大機構,所以如果基石投資者一看就陣容豪華,那是可以給股票加分的。
(5)中籤率
港股的中籤率計算和A股不太一樣,港股的中籤計算方法照顧小資金,優先盡量保證小資金也可以中一簽。因此一手中籤率準確的說就是指,在所有申購一手的客戶裡面,被抽中獲配1手的概率。
那是不是申購的多中籤率就會下降呢?很神奇,不一定。
為啥呢?這是個比較複雜的問題,咱們簡單說一下。
港股的新股發行大體上是按照上圖的模式來發行的。
在沒有回撥的情況下,流通股本的90%用來國際配售(大頭都被機構吃走了),剩下的10%為公開配售。
公開配售部分又按五五開一分為二,一部分分配給甲組的小散戶,一部分分給乙組的大散戶。
但是基於保護小散的原則,如果小散們踴躍申購導致超額認購,那就會觸發回撥機制:
所以最多會回撥到50%,變成大機構和散戶們平分天下了,你看人港股多科學。
綜合了回撥機制、參與人數、申購手數、發行方案等因素,就可以大致預估中籤率。
如果新股很好,但是群眾熱情過頭了,那麼一手中籤率就會很低。
在計入交易成本、融資成本之後到底能不能算得過來賬,就需要你自己考慮了。
所以現在無腦打1手,很容易發生的事情就是,好股中籤率低抽不上,爛股100%中籤開盤就破發。
好了總結一下,選股的幾個要素:
(1)超額認購倍數
(2)公司本身質地
(3)保薦人
(4)基石投資者
(5)中籤率
除了這些之外,還有一些市場行情好壞、是否有綠鞋等等因素,但對普通投資者來說,上面這些指標大概看一下就完全夠用了。
一定要記住,沒人是神仙,能保證判斷100%準確。所有的分析都是為了讓賺到錢的概率增加那麼一點點而已。
港股打新是一個技巧性比較高的活動,運用一些策略可以有效提高收益率。
對於普通投資者來說,我建議參與港股打新,分成下面幾個步驟來走。
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小白打新玩家:單戶不融資,有多少錢打多少錢
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中級打新玩家:開多個戶,每個戶1手或多手,不融資
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高級打新玩家:開多個戶,每個戶多手加融資
這個步驟你一看就能明白。我着重說一下最後的高級玩法。
要實現港股打新潛在收益最大化的,有兩個有效手段:
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一是利用券商提供的高倍融資(10倍起),提高中籤數量
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二是開多個賬戶,利用港交所傾向一戶一簽的原則,提高中籤數量
所以當你積累了一定經驗、會判斷新股值不值得打之後,多戶+融資多手的玩法,是有效提高收益率的必經之路。
當然後面還有職業玩家的骨灰級玩法,就是資金調配、上乙組、國配之類,已經超出了普通投資者的範疇,咱們不做推薦。
看了港股打新攻略的入門篇進階篇之後,相信你對港股打新的認知又升級了一步。
投資就是認知能力的變現,有人啥都不懂就衝進來炒股、打新,虧錢了就認為自己被坑了,懟天懟地懟空氣,真的完全沒必要。
世上很少有輕鬆愉快賺大錢的機會躺着等你來,你一定得真的懂才賺得到這個錢。
最後總結一下,港股打新想要穩定提高收益率,除了掌握入門篇的基礎知識外,你還需要:
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正確認識港股打新,心態要正確
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掌握靠譜的新股判斷標準
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逐步成長,使用科學的打新策略