2020年港股打新攻略-进阶篇(建议收藏)

上一篇我写了《港股打新入门篇》,讲解了港股打新的大部分基础知识,但是篇幅所限很多内容没法细写。

这一篇我们讲一些有关港股打新的进阶内容,没看过入门篇的建议先看入门。

很多人对投资的梦想是“轻松愉快赚大钱”,然而大部分时候,我们还是要真的懂一个东西,才能真正赚到钱。

港股打新也是一样,有职业投资者一年赚几百万,也有散户不会玩亏钱的。

提升认知,才是赚钱的第一步。

(1)港股打新不是暴利

港股打新不是稳定盈利,更不是暴利,只是从概率上来讲是能赚钱的。

港股打新的人有的一年三倍四倍收益,有的还亏损,和炒股票一样的。

这个世界上并不存在稳定暴利的投资品种,如果有,参与人数多了就会不断摊薄收益。

但是港股打新一定是能赚钱的,为啥呢?

因为从逻辑上来讲,公司IPO发行新股,一般是要给一二级市场预留一些价差,也就是所谓的“新股红利”,不然吸引不到投资者。

而且上市就破发,上市公司脸面上也不太好看(当然也有摆明了来割韭菜圈钱的)。

我们打新赚的,就是这个一二级市场价差的钱。

过去几年,无脑一手的玩法很吃香,综合下来年化收益至少是个百分之六七十。

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现在2020年市场逐渐分化,无脑一手打新的策略已经不是很好用了,上一篇我讲过,今年截止目前这个策略还是亏损的。

想要赚到钱,需要你真的会选新股,懂得策略。

(2)大类资产配置

开了港股账户你会发现,一个新的世界已经向你打开,一百块买遍全球不再是梦想。

我建议你把港股打新当做大类资产配置的一部分,而不是赚一把就拿钱跑了,尤其是在你还没开港卡的情况下。

因为如果没开港卡,港股打新的资金出去了想要回来是比较非常麻烦的。

当然也正是因为这些麻烦,使得现在港股打新不错的收益还没有被汹涌的A股股民摊薄。

(3)适当参与

我的建议是,开始阶段用不超过你可投资金融资产的20%,适当参与即可。

资金太少,对整体资产收益的提升太低。

资金太多,如果你不会玩多户或者乙组,由于港股打新的机制问题(优先人均一手),会摊薄收益。

除非你是港股打新的老手,对于多户、乙组、国配非常熟悉。当然这个级别的投资者也没必要看我这篇攻略了。

(4)打新不炒新

还是要再强调一遍,打到新股以后,除了极个别的优质股票可以拿一拿,剩下的一律坚决暗盘或者第一天开盘卖掉。

一定要提前想好你是来干什么的,是赚的什么钱。千万别一看亏损就舍不得卖了。

对大部分香港新股,出道即巅峰,也通常是其财务表现最好的阶段,保荐人及承销团一般也会在公司最真实的基本面上作一定的包装。

所以在过往几年中,仅有30%次新股在上市以后能保住发行价。比如我们熟悉的小米:

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打新不炒新,无论盈亏暗盘或者首日必卖!这句话价值几千块,也是我自己的血泪教训。

在市场分化的情况下,闭眼每只新股都打一手的策略已经不太灵了。所以我们需要更聪明的选股策略。

也就是,找到为数不多的大肉股,狠狠的干一票。

当然如何选新股是个动态博弈的过程,有很多不确定因素,是个概率问题。我们能做的,就是通过研究和观察,努力提高赚钱的概率。

影响一个新股开盘走势的有很多因素,我总结了几个对新股来说影响最大的因素,按我认为的影响大小顺序排列。

(1)超额认购倍数

超额认购倍数很好理解,指的是新股发行时,买新股的金额和要发行金额的比值。

简单理解就是,有10个美女都来追求大明白我,但我最后只能忍痛娶一个,这样美女们对我的超额认购倍数就是10倍。

超额认购倍数一般可以反映市场对公司的认可程度及资金追逐程度。

为什么我把这个因素,而不是公司本身质地咋样列在最前面呢?因为新股发行也是个供需平衡的过程。

某些毫无演技的小鲜肉为啥能火?就是因为追捧他们的人足够多,流量就是金钱。

怎么看这个数据?以刚结束认购的兴业物联为例,在富途app上点开可以看到:

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这个公司只需要募集2000万的资金,结果全市场融资认购额是170亿,超额倍数是855倍。你可以感受一下大家对于好公司的追捧有多狂热。

(这个数据只统计了融资的金额,没法统计本金打新的。所以实际的超购比这个还要大一点。)

这只股票正好前一天出了暗盘,暗盘上涨超过50%,等正式上市可能会更高也没准。

如果判断新股能不能打,只看一个指标,那么看这个就够了。

因为这个指标是市场上的投资者综合了所有信息,最后得出来的一个结果。

如果自己不会判断,那最好的方法就是等几天,观察一下超额认购数,然后跟着大佬们抄作业就完了。

当然,超购还涉及到回拨等其他因素,我们后面再说。简单总结一句就是:

不超购,不申购。

(风险提示:超购的多并不代表一定会上涨,市场是复杂的。)

(2)公司本身质地

除了超额倍数,接下来最重要的因素就是公司本身的质地了。

公司本身又可以分两块来考察,一个是通过公司招股书来判断发展情况、未来前景等,另一个是看公司是什么行业。

如何看招股书说起来也很复杂,对于咱们打新的新手来说,看看别人的评价可能更有效。

行业就比较简单了,港股打新目前最受欢迎的行业是医药和物业股,只要沾上这俩概念,那基本就是大肉没跑。

上面我举例子的兴业物联就是物业概念,而下周三要上市的诺诚健华就是各种光环加持的医药股。

而这些行业就不太吃香容易破发:内地银行、券商、纺织服装、港口航运、建筑与地产、高速公路、互联网金融(P2P)。

另外,有人会选择博一些创业板、低价小盘股,各人有各人的偏好。

(3)保荐人

保荐人是指企业上市的推荐人,主要做保荐工作和上市辅导工作,向证监会申报等,赚取发行人的发行费用。

港股的新股发行跟A股是完全不同的体系,更加成熟和市场化,非常考验保荐人的功力。

同时由于充分市场化竞争产生的差异化,导致了每个券商都有自己独特的深耕领域。

  • 小市值新股,丰盛融资和汇富融资相对不错。

  • 中大型新股,建银国际和摩根士丹利不错。

  • 中金和中信里昂,则是出了名的护盘不积极思想有问题。

(4)基石投资者

基石投资者主要指一流的机构投资者、大型企业集团、以及知名富豪或其所属企业,可以给标的上市起背书的作用。

基石投资者在国际配售中一般会认购较大份额的新股,并且需要承诺上市后锁定6到12个月,同时在招股书中公开披露。

能当基石投资者基本都是声名远播的大机构,所以如果基石投资者一看就阵容豪华,那是可以给股票加分的。

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(5)中签率

港股的中签率计算和A股不太一样,港股的中签计算方法照顾小资金,优先尽量保证小资金也可以中一签。因此一手中签率准确的说就是指,在所有申购一手的客户里面,被抽中获配1手的概率。

那是不是申购的多中签率就会下降呢?很神奇,不一定。

为啥呢?这是个比较复杂的问题,咱们简单说一下。

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港股的新股发行大体上是按照上图的模式来发行的。

在没有回拨的情况下,流通股本的90%用来国际配售(大头都被机构吃走了),剩下的10%为公开配售。

公开配售部分又按五五开一分为二,一部分分配给甲组的小散户,一部分分给乙组的大散户。

但是基于保护小散的原则,如果小散们踊跃申购导致超额认购,那就会触发回拨机制:

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所以最多会回拨到50%,变成大机构和散户们平分天下了,你看人港股多科学。

综合了回拨机制、参与人数、申购手数、发行方案等因素,就可以大致预估中签率。

如果新股很好,但是群众热情过头了,那么一手中签率就会很低。

在计入交易成本、融资成本之后到底能不能算得过来账,就需要你自己考虑了。

所以现在无脑打1手,很容易发生的事情就是,好股中签率低抽不上,烂股100%中签开盘就破发。

好了总结一下,选股的几个要素:

(1)超额认购倍数

(2)公司本身质地

(3)保荐人

(4)基石投资者

(5)中签率

除了这些之外,还有一些市场行情好坏、是否有绿鞋等等因素,但对普通投资者来说,上面这些指标大概看一下就完全够用了。

一定要记住,没人是神仙,能保证判断100%准确。所有的分析都是为了让赚到钱的概率增加那么一点点而已。

港股打新是一个技巧性比较高的活动,运用一些策略可以有效提高收益率。

对于普通投资者来说,我建议参与港股打新,分成下面几个步骤来走。

  • 小白打新玩家:单户不融资,有多少钱打多少钱

  • 中级打新玩家:开多个户,每个户1手或多手,不融资

  • 高级打新玩家:开多个户,每个户多手加融资

这个步骤你一看就能明白。我着重说一下最后的高级玩法。

要实现港股打新潜在收益最大化的,有两个有效手段:

  • 一是利用券商提供的高倍融资(10倍起),提高中签数量

  • 二是开多个账户,利用港交所倾向一户一签的原则,提高中签数量

所以当你积累了一定经验、会判断新股值不值得打之后,多户+融资多手的玩法,是有效提高收益率的必经之路。

当然后面还有职业玩家的骨灰级玩法,就是资金调配、上乙组、国配之类,已经超出了普通投资者的范畴,咱们不做推荐。

看了港股打新攻略的入门篇进阶篇之后,相信你对港股打新的认知又升级了一步。

投资就是认知能力的变现,有人啥都不懂就冲进来炒股、打新,亏钱了就认为自己被坑了,怼天怼地怼空气,真的完全没必要。

世上很少有轻松愉快赚大钱的机会躺着等你来,你一定得真的懂才赚得到这个钱。

最后总结一下,港股打新想要稳定提高收益率,除了掌握入门篇的基础知识外,你还需要:

  • 正确认识港股打新,心态要正确

  • 掌握靠谱的新股判断标准

  • 逐步成长,使用科学的打新策略

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